新高新迷茫

　　谢潞锦

　　上周沪市再度创出历史新高之后，谨慎气氛开始抬头，成交一直维持在较低水平。

　　在大盘创出新高之后，投资者对未来大盘运行反而出现迷茫，导致放慢交易频率。在证券交易成本明显提高、利率及利息税政策发生变化后，投资者的操作更趋缩手缩脚，不敢贸然大规模进场交易。好在一级市场依然维持着较高的资金水平，不少网上发行的新股出现相当高的超额认购倍率，折射出目前资金依然相当充沛。

　　从本周

　　从新基金发行节奏看，除泰达荷银基金等推出新产品外，华安基金等陆续对旗下产品进行“封转开”，加上兴业基金等通过放开申购或分拆等行为进行扩募，近期市场资金状态并不会很差。

　　在披露二季度投资组合的同时，不少基金还对三季度市场行情进行了研判。很多基金公司认为，市场震荡难免，但个股机会依旧。泰达荷银基金表示，下半年市场波动将加大，由于政策持续调控，估值泡沫化空间不大，投资焦点将是上市公司业绩。信诚基金基金经理吕宜振认为，下半年齐涨齐跌的现象会明显减少，结构性特征将愈加明显。在此情况下，选股能力就成为下半年获取超额收益的关键所在。

　　值得重视的是，受美国次级债等因素的影响，上周末美国市场发生剧烈震荡，这对本周A股投资者的心理可能会造成一些影响。从盘面观察，上周银行及保险类金融股开始调整，而其恰是本轮上涨行情之初抢先启动的重点板块之一。