维维股份多元化布局瘦身 剥离房地产业务

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　　维维股份多元布局“瘦身” 剥离房地产业务

　　蒋政

　　盈利能力堪忧的房地产业务，终于被维维食品饮料股份有限公司（以下简称“维维股份”）剥离出去了。

　　12月6日，维维股份发布公告称，拟将公司持有的维维印象城综合开发有限公司、徐州市维维万恒置业有限公司各100%股权和徐州南湖花园度假村有限公司85%股权全部转让给维维集团股份有限公司或其指定的主体。维维股份在公告中提到，此次对房地产业务子公司股权出售，将有效地改善公司财务状况，有利于公司集中优势资源做精做强主业，实现资源的有效配置。

　　《中国经营报》记者了解到，维维股份在2000年登陆资本市场后，开始了多元化布局。期间业务涉及乳业、白酒、房地产、茶业、贸易、金融等多个领域。“大农业、大粮食、大食品”是该公司目前的发展战略规划。

　　中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬表示741411：“主业不强，副业太弱”是维维股份当下面临的主要问题。维维股份多元化经营，使得公司整体战线拉得太长，导致在市场竞争中没有足够的竞争力。”

　　多元化布局

　　为了出售上述房地产业务，维维股份甚至贴钱转让。根据公告显示，以上股权转让价格初步确定为19860.04万元。其中，维维印象城股东全部权益价值为16142.06万元；维维万恒置业股东全部权益价值为-5375.01万元；南湖花园度假村85%的股东权益价值为9092.99万元。

　　其中，维维万恒置业的市府雅苑项目在2011年和2012年通过竞价方式取得土地使用权，土地取得成本较高，但近几年当地房地产市场不景气，该项目目前处于停产状态。此外，截至今年9月30日，维维万恒置业净资产2543.49万元，评估值-5375.01万元，评估增值率-311.32%，转让价格为-5375.01万元。也就是说，维维股份将“贴钱”转让维维万恒置业。

　　根据《中国经营报》此前报道，维维股份在2007年联合中粮成立房地产公司，意欲进军徐州新城区建设市场，但不到一年便选择了退出。2013年，出资8000万元二度涉足房地产业，截至2015年，该业务得到了1.16亿元的营收。记者查阅维维股份2016年半年报发现，该公司上半年房地产营业收入为420.19万元，毛利率仅为18.82%。而这只是维维股份多元化布局的表现之一。自2002年以来，维维股份还涉及煤炭行业、乳业、茶业、食用油行业、白酒行业、金融行业以及生物制药等领域。

　　营销行业专家路胜贞告诉记者，维维股份的每一次多元化布局都是在某产业的兴起时期，与社会产业热点紧密相连。如果要谋求跨越式发展，它需要找到具有前瞻性的产业结合点和主业引爆点，才可能将维维的多元化带入一个健康、稳定的发展车道。

　　朱丹蓬表示，维维股份在主业还不是特别强的时候涉足多元化，并不是一个明智的选择。“它布局的这些业务基本上都以失败而告终。”

　　据2016年半年报显示，该公司在报告期内营业收入为23.73亿元，同比增长0.15%，净利润为8062.60万元，同比下滑21.02%。在2015年，维维股份则出现营收和净利润双双大降。营业收入38.88亿元，同比下降12.88%，归属于母公司的净利润为1.02亿元，同比降幅为49.41%。

　　以白酒产业为例，记者了解到，从2006年开始，维维股份开始涉足白酒业，目前控股企业有湖北枝江酒业股份有限公司和贵州醇酒业有限公司。据维维股份财报显示，2015年白酒业务收入为12.72亿元，较2014年减少1.46亿元。其中，贵州醇亏损4920万元。2016年上半年，维维股份白酒业务毛利率为37.62%，产销分别为2.47万吨和2.49万吨，同比下滑24.35%和26.45%。

　　“其实这两个品牌都是优质资源。”白酒行业专家蔡学飞表示，“不过目前它们并没有表现出足够的竞争力。”他告诉记者，37.62%的毛利率在行业内处于中下游盈利水平。特别是贵州醇作为区域性产品，其市场份额正在逐步受到挤压。

　　另外一位白酒行业专家欧阳千里非常直白地告诉记者，白酒行业是一个需要长期深耕的领域。“得把这项业务当儿子养。如果把它当成短期盈利的手段，砸到手里的概率很大。”

　　记者向维维股份发去采访函，针对该公司多元化经营等问题进行求证。截至发稿前，尚未收到任何回复。

　　回归主业？

　　根据维维股份官网消息显示，维维股份的长远战略目标是“大农业、大粮食、大食品”。其中，大农业是指打造产业集群，建设“绿色、生态、开放”的现代化农业；大粮食是指布局优势区域，推动“收储、加工、贸易”一体化运作；大食品是指丰富产品结构，倡导“欢乐、健康、共享”的品牌文化。

　　路胜贞分析，该战略目标其实是特定环境下的一种多元化布局。它借鉴了当下流行的产业生态思维模式，寄希望于通过产业之间的资源协调以及资源效应最大化，促使产业集群式发展。

　　朱丹蓬则持观望态度。“该类产业属于大投入、慢产出。也就是说，投资该领域，前期投入大，见效比较慢，回报周期长。以维维股份现有的资金实力，在这项业务上有所建树难度依然很大。”

　　记者查阅该公司2016半年报发现，维维股份主营业务为固体饮料、植物蛋白饮料、食用面粉及食用油、酒类、茶类等。其对应的毛利率分别为44.86%、20.58%、2.98%、37.62%、30.58%。

　　“维维股份在上述领域的竞争优势并不明显，很难保证持续的利润贡献。”朱丹蓬说道。

　　事实上，维维股份发家的主营业务——豆奶，以及同类的植物蛋白饮料，在近几年获得了飞速的发展。在市场研究和咨询机构英敏特公布的《植物蛋白饮料2016》报告中显示，在快速消费品市场持续走低的环境下，我国2015年植物蛋白饮料市场销售额整体增长6.3%。同期非酒精类液体饮料类市场增长仅为1.8%。

　　路胜贞表示，维维股份“大农业、大粮食、大食品”是一个雄心勃勃的战略，包含的品类更加复杂，产业更加多元，所以各个产业之间的关系变得复杂而难以驾驭。对维维股份而言，该战略会使得资源会变得更加分散，更加难以找到产业的聚焦点和突破点。