水皮杂谈：王石华润开撕 谁是万科之主？

　　水皮

　　相信这是相当一部分关心万科事件的投资者的第一反应。在停牌半年之后，万科董事会抛出了一个并没有出人意料的方案，引进深圳地铁作为新的大股东来对抗现在的事实上的第一大股东宝能集团，但是前第一大股东央企华润的三位董事投出的是反对票，公开和万科管理层决裂。万科下一步何去何从，又成为一个悬案。

　　华润的反对票逻辑

　　这个剧情多少有点狗血，特别有点商业无间道的现实版。

　　王石引进深圳地铁其实是没有办法的办法，也是在遭到了宝能姚老板野蛮人一样的增持，求助当时的第一大股东华润无门情况下的无奈之举。而现在华润出尔反尔，又想保持重返第一大股东的位置，所以自然对深圳地铁的进入极度抵制，借口很好，就是股东权益摊薄太多，万科现金非常充沛，完全可以发债收购，表面上的理由比较堂皇的，但是华润早干嘛去了。

　　其实没有说出来的理由就是此一时彼一时，因为现在宝能已经不太可能再想寻求控制权了，谁都知道知道深圳地铁的后面是深圳市政府，姚老板纵然有千万个胆也不敢在深圳地面上和政府对抗，所以出局是必然的，正是在这个前提下，华润动起了重回第一大股东的念头。

　　华润一直想重组华润置地和万科的地产业务，所以不可能再只充当一个财务投资者，而是想实质性地掌控董事会，用他们的话来讲，就是“对国有资产保值增值承担责任”，实际上就是想让王石让路。兜来兜去，起点又回到了原点。还是那个老话题，股权分散的万科究竟是谁的万科？是王石的还是是股东的，或者说是大股东的？换个说法，王石该不该退出江湖？

　　围绕万科发生的无间道，说白了，前半程是姚老板的金融资本发起的对产业资本的逆袭，后半程就是以华润为代表的产业资本对于以深圳地铁为代表的官僚资本的一个对抗。

　　王石的理想与情怀

　　其实万科当初股权极其分散，王石完全有可能成为大股东的，但是他放弃了，他心目中的万科是社会的万科，正是这种理想主义的情怀，造成了独一无二的万科，万科成为中国职业经理人的摇篮，万科的最大的价值就是当初以王石、现在以郁亮为代表的团队。既然当初就没有把万科当成私产，其实现在王石也大可回归初心，放下万科，地球离了谁都转。

　　冯仑有一个结论，说是“泡明星的企业家都没有好下场”，但愿这是乌鸦嘴，对王石不适用。在万科的未来面前，王石的个人进退其实真的不算什么，人都是有尊严的，自己退可以，不能被逼退，何况又是王石这么一个有血性的人。

　　所以，以和为贵，我觉得各退半步过渡一下，这对万科、对王石都不失是一个好的出路和办法。