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　　 □本报记者 王锦

　　 泸州老窖和沱牌舍得10月21日晚间披露2014年三季报，前三季净利润均出现下降，沱牌舍得第三季度甚至出现亏损，显示出白酒行业的调整仍在继续。

　　 泸州老窖业绩降幅加大

　　 前三季度，泸州老窖实现营业收入47.74亿元，同比下降41.47%；实现归属于上市公司股东的净利润12.47亿元，同比下降53.92%。基本每股收益0.889元。值得注意的是，此前公司确定的2014年销售目标是116.33亿元，前三季度仅完成41%。

　　 对于业绩的下滑，泸州老窖解释，主要是受行业深度调整以及公司销售产品结构变动影响所致。

　　 在国庆备货旺季的第三季度，泸州老窖业绩未见好转且继续呈现大幅下降，单季实现营业收入11.37亿元，同比下降60.81%；实现归属于上市公司股东的净利润2.86亿元，同比下降67.64%。单季净利润也创出2008年以来的最低。

　　 事实上，为了推动旺季动销，抢占市场份额，泸州老窖曾于今年7月25日宣布降低国窖1573价格，但从三季度业绩可以看出，降价并未能换来销量和业绩的增长。为消化库存，泸州老窖还于国庆节前发布通知，全面停止了国窖1573经典装的供应。

　　 伴随业绩下降，经销商打款意愿也未见明显好转。三季报显示，公司三季度末应收账款为2822.46万元，较年初增加179.65%，主要是为了拓展销售，适当放宽赊销额度影响所致。期末公司预收款项14.25亿元，比年初的15.63亿元下降8.8%，比半年度末的13.24亿元增加7.6%。

　　 三季报还显示，对于公司失踪的1.5亿元存款三季度暂不做会计处理。根据公司公告，2014年9月25日，公司在中国农业银行长沙迎新支行的1.5亿元存款到期，被农行迎新支行告知公司账户上已无该笔资金，不能按时划转。

　　 沱牌舍得三季度亏损

　　 另一家白酒公司沱牌舍得三季报业绩同样不乐观。今年前三季度，沱牌舍得实现营业收入10.28亿元，同比增长1.53%；实现归属于上市公司股东的净利润607万元，同比下降18.85%。基本每股收益0.018元。

　　 对比半年报可知，第三季度单季，沱牌舍得营业收入为2.97亿元，同比增长15%；净利润则亏损439万元。

　　 业内人士称，受到行业调整和高端酒价格下行挤压的双重影响，区域酒企的日子更不好过，市场竞争激烈，较难在价格和销量之间找到平衡。

　　 不过，沱牌舍得三季度股价出现大幅上涨，三个月涨幅接近50%。分析人士称，这主要缘于公司大股东的改制预期。沱牌舍得曾于9月1日公告了拟引进战略投资者对沱牌舍得集团进行战略重组的消息。目前传闻中的战略投资者包括中粮集团和复星集团等。三季报显示，前十大股东的持股比例由半年报时的41%上升至42.72%。

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