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新浪财经客户端：天津本地股飙涨 天津海运涨超9%

　　核电新项目重启与政策加码双利好还在催热产业，核电公司或已先行。然而，受政府核电审批进程的影响，政策仍是核电企业的最大风险。

　　停牌三个月后，丹甫股份(002366.SZ)6月22日晚间发布重组预案，拟以除不构成业务的资产以外的全部资产和负债，与台海核电100%股份进行置换，台海核电实现借壳上市，其预估值约为31亿元。

　　招商证券[微博]此前预测，伴随年内核电新项目审批即将启动，以及核电优质资产加速证券化，核电设备板块效应将有所显现。

　　公告显示，丹甫股份此次拟以除4.13亿元不构成业务的资产以外的全部资产和负债(以下简称“置出资产”)，与台海核电全体股东合计持有台海核电100%股份(以下简称“置入资产”)进行置换。其中，置出资产全部由台海集团承接，预估值约为3.72亿元；置入资产账面净资产为5.43亿元，预估值约为31亿元，预估值溢价达470.44%。

　　拟置入资产与拟置出资产差额为27.28亿元，将由丹甫股份拟向台海核电全体股东非公开发行股份的方式支付。其中，台海集团持有台海核电62.17%股份与拟置出资产的差额作价约为15.55亿元，除台海集团外其余50名股东持有台海核电37.83%的股份作价为11.73亿元。

　　交易完成后，丹甫股份股本总额将达到约4.32亿股，台海集团将持有其1.83亿股，占重组完成后总股本比例约为42.31%。

　　公告显示，台海核电为核心核电设备提供商，专注于核电站一回路主管道产品的技术研发。2011年~2013年，台海核电分别实现营收1.12亿元、1.47亿元和2.09亿元，实现净利润1503万元、3060万元和3175万元。

　　此外，丹甫股份还向台海集团定向发行股份募集配套资金3亿元。公告显示，配套资金将全部投入台海核电，由台海核电实施与主营业务相关的项目建设。上述发行股份购买资产与募集配套资金的发行价格均为10.16元/股。

　　受日本福岛核事故影响，2011年3月16日召开的国务院常务会议决定，严格审批新上核电项目；核安全规划批准前，暂停审批核电项目包括开展前期工作的项目。此后，核电设备行业一直低位运营，产业现三年断层。

　　丹甫股份昨晚公告中也强调，受核电站建设审批周期及春节放假因素影响，今年一季度国内还未进行任何核电项目主管道的招标。目前，台海核电仍处于以前年度已签署订单项目的机加工等后续阶段，“由于台海核电收入确认采用完工百分比法，收入确认与订单签署及生产阶段、生产进度密切相关。若2014年全年台海核电仍然不能实现盈利，可能造成本次交易被取消的风险”。

　　但进入今年以来，能源结构改革和能源安全策略要求对产业影响明显。国家能源局今年1月印发《2014 年能源工作指导意见》，明确将适时启动核电重点项目审批。而在本月，国家领导人的多次表态均透露核电政策正逐步回暖。

　　招商证券研报显示，核电设备行业有望从低谷期进入慢热状态；新项目审批即将启动，拉动设备订单大幅增加。此外，核电在建机组项目年内将进入竣工高峰期，存量机组对应设备市场也将大幅增加。

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