华泽钴镍被疑操纵股价 利好大股东融资
崔文官罗辑
2007年被暂停上市的？鄢ST聚友(000693.SZ)终于在2014年1月变身华泽钴镍，并重返A股市场。此后华泽钴镍开始了连续上涨的行情。特别是在5月初的一 波连续上涨，吸引了市场目光。虽然公司将这波行情归结于镍价上涨，但实际上，在股价启动前的5月6日，华泽钴镍刚刚在某媒体投放一则形象广告，而该广告 中隐含着公司自有土地升值的重磅利好。当日，公司停牌并于晚间发布一份澄清公告，从侧面证实公司确实正在筹备一宗将部分自有土地由工业用地变更为商业 用地的开发案。在5月7日复牌后，华泽钴镍在二级市场上收获了4个连续涨停。
有机构人士向《中国经营报》记者指出，“澄清”广告的举动匪夷所思，或实为自导自演。值得注意的是，在股价飙升后不久，5月15日，公司大股东王辉在东北证券办理了3000万股的股权质押式回购业务，“在股价拉升以后进行质押，这存在操纵股价的嫌疑。”上述机构人士提到。
自导自演重磅利好？
重返A股的华泽钴镍，经过4月的逐步拉升，“五一”之后的第一个交易日，表现较为平淡，以8.54万的成交量收于15.82元/股，当天涨幅为3.47%。看起来， 这和此前的任何一个交易日，都没什么区别。
5月6日，华泽钴镍一则重磅的利好在某信披指定媒体上发布，公司紧急公告，称因有媒体报道了公司尚未披露的重大信息，临时停牌一天。
这篇涉及重大信息的报道名为《镍新材料引领升级 华泽钴镍二次新生》，在文章中，这样写道，“昆明路8号，西安市‘土门大商圈’规划中的核心地段， 正是华泽冶炼厂的所在地，72亩工业用地目前在陕西华泽名下……时至今日，华泽冶炼厂早已成为都市里的工厂，周边高层住宅林立，搬迁工作迫在眉睫。目 前，该地段商业地价均价已达到700万元/亩，工厂搬迁能为华泽钴镍带来数以亿计的收益。”
就文章中提到的数据，粗略计算，这块土地或拥有5亿元左右的升值空间。而华泽钴镍2014年一季度归属于母公司股东的净利润为亏损167万元；2013年年度，其全年净利润为1亿余元。
由于涉及金额较高，该信息较为重大，在该报道发布的当日，华泽钴镍发布关于公司股票临时停牌的公告，晚间，华泽钴镍发布了澄清公告。
在华泽钴镍的澄清公告中，并未否定上述土地存在升值空间的可能性，也并未否定上述土地的拥有量和地段均价，并从侧面肯定了公司正在筹备该土地的开发方案——“公司在对自有土地实施开发过程中，需将该宗土地的使用性质由工业用地调整为商业用地……目前公司已与西安市国土部门进行了沟通、汇报，但尚未得到西安市国土部门的答复。”
至此，这一重磅利好侧面被华泽钴镍证实。逻辑上，华泽钴镍的做法并无不妥。但值得注意的是，《镍新材料引领升级 华泽钴镍二次新生》在刊发时，作者前并无“记者”字样，在文章的结尾处，亦印有(CIS)的字样，该报道实则为一则“企业形象”广告。
对于这一“澄清广告”的行为，多位业内人士均表示，或存在猫腻。
就这一问题，华泽钴镍方面在回复记者的信函中提到，“公司认为媒体所表述事项与公司已公告的该事项进展存在一定差异，容易给投资者带来理解上的歧义，故公司申请股票临时停牌。同时公司于当日发表了澄清公告，明确披露了该事项的进展情况，同时告知投资者该项目能否顺利实施尚存在不确定性，对公司 本年度的业绩不会造成实质性影响。因此，媒体报道‘华泽冶炼厂厂区搬迁，撬动土地升值，将为企业带来数以亿计的土地升值收益’的内容是不准确的。”
此外，华泽钴镍董秘办工作人员告诉记者，“就董秘办了解的情况来说，公司方面从未通过媒体发布任何广告。至于为何会有上述情况发生，公司并不知情。”其透露，在5月6日早上，监管员、公司方面均是突然发现上述信息被发布，才采取了临时停牌。
不论如何，在该澄清公告发布后的4天内，华泽钴镍股价连续冲击涨停。短短4天，涨幅近50%，股价从停牌前的15.82元/股，冲上了23.69元/股，到5月13日，一度达到25.48元/股的新高。
质押式“套现”
在5月的一波迅猛上涨后，5月15日，华泽钴镍大股东王辉与东北证券股份有限公司办理了股票质押式回购业务——“王辉女士将其持有的本公司有限售条件的流通股3000万股股份质押给东北证券股份有限公司办理股票质押式回购业务……本次交易的初始交易日为2014 年5月15日，交易到期日为2017年5月12日。”5月21日，华泽钴镍在《关于公司股东进行股票质押式回购交易的公告》中提到。
据公开资料显示，王辉为华泽钴镍董事，与董事长王涛为上市公司的实际控制人且为一致行动人。在亲属关系上，其与王涛为兄妹关系、与副董事长王应虎为父女关系。此外，2014年一季度，王辉持股数量排位第一。截止到5月21日，王辉持有华泽钴镍股份总数为1.07亿股，占公司总股本的比例为19.77%，其中处于质押状态的股份累积数为3000万股，占其所持公司股份总数的27.92%，占公司总股本的5.52%。
在通过？鄢ST聚友借壳上市后，华泽钴镍大部分股权面临1~3年的限售期。而有券商业内人士告诉记者，股权质押式回购业务，能够为未解禁、限售期内的 股东提供融资渠道，并且质押期较长，最高可达3年。从性质上来说，该业务实际上提供了所谓的解禁期“套现”功能。
在这样的“套现”过程中，东北证券内部人士提到，公司该业务主要通过资管渠道，其股权质押式回购业务的融入金额为“前20个交易日的股票市场均价×质押股权数量×折扣率”。也就是说，在标的公司不变、且标的公司情况稳定的前提下，如果前20个交易日内，股价越高，那么办理股权质押业务的融资方获得的资金就越多。
就上述公告的情况来看，王辉于5月15日质押3000万股，而业内股权质押回购业务的办理最快为“T+2”个工作日，那么王辉抵押标的股权的价格计算区间或在4月14日到5月13日之间。而从华泽钴镍的K线图来看，这正是一个股价迅速上涨期。上述提到的5月初的4个连续涨停也在上述价格计算期间内。
有机构人士指出，“在股价拉升以后进行质押，这确实存在操纵股价的嫌疑。”对此，华泽钴镍董秘办工作人员认为，“股东(王辉)进行股权质押式回购业务并未通过公司，公司方面也是在其进行上述业务之后才收到的通知，并立刻进行了公告。上述行为，为股东的个人行为，与公司无关。”
而对于“发布利好、操纵股价以扩大其套现量”的质疑，公司方面回复认为，5月初的上涨是“受外围镍价上涨影响。”其举例认为，“期间，公司五个交易日涨幅达40%以上；同类上市公司吉恩镍业(600432.SH)股价也出现大幅上涨，五个交易日涨幅在40%左右……公司在生产经营过程中从未出现过任何操纵股价的行为，更不存在通过交易股票获利的情况，同时公司也一再提醒投资者注意风险。公司的信息披露不存在不及时、不准确、不公平的情况。”
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