德豪润达增持雷士照明
叶碧华
“除了渠道合作，我们一直有推动与雷士的产业链融合。”6月8日，德豪润达(002005.SZ)董事长王冬雷接受21世纪经济报道采访时透露，今年雷士新增的近七成LED芯片将由德豪润达供应，同时德豪润达也通过雷士销售双方联合品牌NVC ETI光源，今年销售目标是8亿元。
这家在珠海做小家电起家的公司，因为两年前对深陷股东纠纷的雷士照明(02222.HK)上演了一幕“蛇吞象”式收购而广为人知。2009年，德豪润达通过并购进入LED行业，经过四年多来的产业布局，目前已基本覆盖了LED外延芯片、封装、照明、显示屏等全套产业链。
但由于近两年国内LED行业先后遭遇政策“断奶”与过剩危机，德豪润达亦难独善其身。据该公司财报显示，2013年，德豪润达销售收入31.3亿元，同比增长13.5%；但净利润同比下跌94.55%，至882.6万元。今年一季度，德豪润达销售收入7.65亿元，同比增长8.56%；净利润同比下跌182.4%，亏损3566万元。
对于业绩欠佳，王冬雷归咎于经济低迷导致行业整体需求不足。“今年就完全不一样，现在已经看到很多封装厂是满负荷生产，大家都在扩张产能。”王冬雷说。
当天，德豪润达推出以天狼星命名的新一代倒装芯片，并宣布相关技术已经可以实现量产。据了解，与传统正装芯片相比，倒装芯片发光效率更高，性能更稳定，但由于价格高、对封装技术要求较高等原因，市场份额一直较小，关键性技术更是被飞利浦、科锐等欧美企业所垄断。
但王冬雷相信，随着LED照明需求爆发，以及技术突破带来的价格大幅下降，倒装芯片有望迅速打开市场。目前，除了已经建成的大连、芜湖基地以外，德豪润达还在蚌埠、扬州建设新的生产基地，建成后芯片产能将翻一番，而高亮度、大功率的倒装芯片是德豪润达未来的发展重点。
招商证券[微博]研报认为，按照行业经验，1亿元的单月产值基本与50台规模相匹配，而6000-8000万是大多数芯片厂的盈亏平衡点，德豪润达目前拥有上百台MOCVD机，因此德豪润达目前芯片业务尚处于微利状态，今年全年有望首次盈利。
王冬雷表示，今年5月该公司LED芯片产品规模已达月营1.2亿元，预计2015年芯片月营规模可达2亿元。而市场对倒装芯片的最终接受程度，王冬雷则认为“需要一个过程”。
根据瑞银预测，2013年~2015年全球照明市场总体增速分别是36%、37%和38%，其中住宅LED照明市场需求同期分别增长157%、90%和62%。作为全球主要LED生产及消费国之一，随着节能政策的逐步推进和落实，中国LED产业面临重大的历史机遇。
因此，尽管业绩受压，但王冬雷似乎并未放慢脚步。在刚过去的4月，德豪润达再度出资超过5亿港元增持雷士照明6.86%股权，以合计27.10%股权继续成为雷士第一大股东。王冬雷坦言，增持是为了提升公司在雷士照明的影响力，以利于后期进一步整合。
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