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新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　新浪财经讯 3月6日消息，万科今日公布2013年年度报告。2013年万科实现营业收入1354.2亿元，同比增长31.3%，实现净利润151.2亿元，同比增长20.5%；2013年度基本每股收益为1.37元，同比增20.17%。万科同日公布2013年度分红派息预案，显示每10股派送4.1元，同比增127.78%。

　　万科年报表示，未来将探索“小股操盘”的轻资产运营模式，借以提升净资产收益率。

　　净资产收益率维持高位

　　2013年，万科全面摊薄净资产收益率为19.66%，与2012年持平，为1993年以来的历史性高位；相比2012年，万科的结算净利率下降了1.07个百分点，为12.01%。

　　万科董事会秘书谭华杰指出，利润率降低的背后，既有2011年下半年市场低谷时所销售的房屋进入结算期、以及装修房比例继续上升等短期因素，也有行业长期因素的影响。

　　他表示，长远来看，随着房地产行业进入下半场，竞争日益激烈，地价占比越来越高，行业整体利润率下降预计还将持续一段时间。事实上，自2010年之后，万科的结算利润率已经呈现出下降趋势，但通过提升经营效率，万科的净资产收益率反而逐年上升。

　　负债方面，年底净负债率30.7%，有息负债中，短期负债占比较上年下降7.2个百分点；持有货币资金443.6亿元，一年内到期借款326.2亿元。

　　2013年3月，万科完成了首次境外美元债券发行，金额为8亿美元的5年期债券，年票息率2.625%。同年7月，万科境外子公司再次设立规模为20亿美元的中期票据计划。

　　全年销售额1709亿破记录

　　房地产销售方面。2013年，万科实现销售面积1489.9万平方米，销售金额1709.4亿元，同比分别增长15.0%和21.0%，年度销售金额再度刷新行业记录。万科合并报表范围内尚有1623.3亿元已售资源未竣工结算。

　　2013年万科开、竣工面积均有较大增长，其中开工面积2131万平方米，同比增48.7%；竣工面积1303万平方米，同比增33.1%。

　　谭华杰表示，过去一年，全国土地市场冷热不均。为数众多的内地三四线城市土地成交平淡，而部分热点城市土地竞拍则日趋激烈，土地成交溢价率不断创出新高。在这样的背景下，万科在投资上也更加谨慎，公司根据“人口、基建、就业”的PIE模型对市场风险进行严格评估，理性选择投资区域；对于竞争过于激烈的地块，公司始终贯彻“宁可错过，绝不拿错”的原则，避免把投资决策建立在过于乐观的预期上。

　　报告显示，2013年万科新增项目权益规划建筑面积约2148万平方米。万科表示，其中没有一块“地王”。年末时万科权益内的待开工项目资源合计建筑面积4495万平米，依然保持在满足未来两到三年开发需要的水平上。

　　“小股操盘”轻资产运营 

　　万科年报中表示，未来将探索“小股操盘”的轻资产运营模式，即万科在合作项目中不控股，但项目仍然由万科团队操盘，使用万科品牌和产品体系，共享万科的信用资源和采购资源。去年年底，万科已经表示将与基金合作将商业项目资本化。

　　谭华杰透露，这一模式是受到了美国合作伙伴铁狮门的启发。2013年2月，万科宣布联手铁狮门开发美国旧金山Lumina项目。

　　万科认为，轻资产模式有利于提升净资产收益率。也意味着在同等的资产规模下可以支持更大的经营规模，获得更大的市场份额。进而意味着可以摆脱增长对股权融资的依赖，提高为股东创造回报的能力。

　　万科同日公布2013年度分红派息预案，显示每10股派送4.1元，同比增127.78%。2013年万科现金股利占全年合并报表净利润的比例将由2012年度的15.79%大幅提升至29.87%。万科称，将在此基础上稳步提升这一比例。

　　学习什么是移动互联网

　　2013年，万科总裁郁亮带队的中高层管理团队拜访了阿里巴巴、腾讯、海尔、小米等公司。对此，万科年报称，过去一年万科花费了相当的精力，去学习什么是移动互联网。

　　万科表示，“我们相信互联网将改变这个世界。当新时代的大幕揭开时，传统企业应该做的，不是远离自己熟悉的领域，而是理解新的规则，寻找新的伙伴，运用新的工具，将原有的业务做得更好。”(王茜 发自广州)

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