长园集团将易主 高管联合创东方接手李嘉诚
高管团队联合PE高手创东方斥资10亿接手李嘉诚
李嘉诚在市场的一举一动备受外界关注。2月11日、13日长园集团连续公告大股东长和投资减持股份，早从去年开始就陆续减持的长和投资还不断重复不排除未来继续减持，目前已从2012年末的35.76%降至10.75%。这厢李嘉诚去意已定，那厢深圳市创东方投资有限公司(以下简称“创东方”)通过筹建和管理的股权投资基金，携长园集团高管团队以现金方式认购将非公开发行的1.5亿股，完成后将以14.8%成为新的第一大股东。而资料显示，PE高手创东方和创投收益丰厚的长园集团此前已有多次交集，一旦与现管理层联合入主，备受市场关注。
当PE黑马遇上擅长创投的公司
能撞出怎样的火花
■新快报记者 韩祯
新快报记者查阅数份上市招股书及长园集团公告发现，无论肖水龙本人，还是创东方，对长园集团都非常熟悉，甚至合作早已展开。
据此前媒体对肖水龙的专访，其称当初长园新材是深国投的贷款企业，由于业务来往，代表深国投的肖水龙与长园总裁许晓文相当熟悉，后经肖向深国投领导层建议，将深国投贷款转为对长园新材的股权投资，4000万元的投资在市值最高时达16亿元，算是其本人职务内最为成功的一笔投资。
此外，2005年10月，长园新材投资和而泰时，和而泰的实际控制人刘建伟，正是后来创东方发起成立时的第三大股东。
2008年肖水龙创办创东方后，在2010年3月，长园集团子公司长园盈佳与创东方及深圳市鹏能投资控股有限公司设立创东方长园鹏能投资企业(有限合伙)，共同发起设立“创东方-长园鹏能投资股权基金”，投资方向重点关注与智能电网相关的企业。
如今，在李嘉诚及肖水龙的老东家深国投同时退出时，肖水龙携长园高管团队举10亿巨资杀入，应有备而来。从身在深国投时建议投资长园集团，到身在创东方时与长园集团共同设立股权基金，直到如今联手公司高管入主长园，我们不应怀疑高手的“PE”慧眼。至少以有限合伙股权基金成为上市公司第一大股东，目前在A股尚属首例。
值得注意的是，在李嘉诚家族控制之下的长园集团，也早以旗下长园盈佳为平台进行产业投资(2011年5月已迁址并更名“拉萨长园盈佳，”)2003年以来先后投资12家：2003年武汉光讯、东莞高能，2004年珠海共创，2005年和而泰，2006年深圳南瑞、上海维安，2007年浙江恒坤、上海国电、长盈精密、珠海成瑞，2008年珠海奈电、联创健和。其中4家已在2009年-2011年成功上市(见附表二)，长园集团获利非常之丰厚。
仅考量财务数据，长园集团2011年-2013年3年赚了近12个亿，李嘉诚退出不应出自对经营状况的不满，而“创东方们”的坚决接手，应是极其看好公司未来。
新快报记者注意到，此次定向增发价为7.1元，而12年前长园新材发行价为7.6元，至少眼下长园集团已累积近13亿元的未分配利润。记者还发现，仅2013年2月-2014年1月的公告显示，其下属长园深瑞继保自动化、长园电力技术、东莞高能电气在国家电网[微博]公司2013年六批集中招标中已中标近6亿元，显示主营相当稳定。加之近几年培育了一批已成熟的拟上市企业，创东方们显然将如今的7.1元当做了一次PE,至少一旦增发成功，3年后的解禁时间已可确定。
虽然年报尚未公布，但公告附带的一份2014年1月13日的前十大股东名单透露了机构们的态度，前7大机构合计持有数高达1.17亿股，占8.63亿总股本的13.5%。对比去年9月末，社保110和102合计增持600多万股、招商核心价值和银华富裕主题都增持超过1000万股，招商先锋和平安万能险增持也超过800万股。而K线图显示，伴随密集的减持公告，股价却一路向上，近一个月的涨幅已达50%，换手率也急剧放大，显然备受资本青睐。
长和投资去意已定 新大股东呼之欲出
根据2月11日、13日长园集团的公告，其大股东长和投资继2013年12月5日-2014年1月24日累计减持4317.55万股后，2月7日、10日再累计3377万股，2月11日又减持940.39万股，二股东华润深国投自2013年11月以来也累计减持了849.46万股。至此，对比2012年末长和投资以3.08亿股占35.76%、2013年9月末以2.22亿股占25.76%、2014年1月13日尚有1.52亿股占17.63%，至本周二仅剩余9188万股，近占10.75%。在最近不到70天里，长和投资套现已达5.3亿元，并不排除未来继续减持。
此前长园集团公告公司已无实际控制人。不过，一边李嘉诚决意套现，另一边却在酝酿投入逾10亿元，新的第一大股东呼之欲出。
1月23日，长园集团董事会通过一份议案，非公开发行的1.5亿股，由深圳市创东方投资有限公司(以下简称“创东方”)拟筹建和管理的股权投资基金以现金方式全部认购，已确认参与的认购人分别为，创东方长园一号认购不超过980万股，合伙人为创东方、长园集团董事长许晓文及总裁鲁尔兵、副总裁倪昭华、许兰杭；创东方长园二号认购不超过1625万股，合伙人为创东方、公司核心员工设立的员工基金；创东方长园三号认购不少于12395万股，合伙人为创东方及其他外部投资者，认购股份将锁定3年，创东方为3家的管理人，。
这意味着一旦完成增发，3家创东方股权投资基金耗资10.66亿元(发行价7.11元)取得的1.5亿股(占总股本14.8%)，成为新的第一大股东。
肖水龙的创东方 PE界的黑马
深圳创东方是谁？资料显示，2007年8月21日的创东方最初注册资本3000万元，深圳市安凯源实业发展有限公司(下称安凯源实业)持有60%，刘创、刘建伟、张辉贤分别持有15%、10%、10%，深圳市明达资产管理有限公司持5%，最新股权结构则为深圳市创东方吉利投资企业(下简称创东方吉利)20%，安凯源实业37.5%，刘创12.5%，北京首泰投资有限公司10%，刘建伟10%，余细凤5%，明达资产5%。而创东方吉利的股东为安凯源实业(99%)和肖水龙(1%)，安凯源实业则由肖水龙和其女肖舒月在2002年设立。
显然，创东方的实际控制人为肖水龙。上市公司先河环保的招股书里，其简历为“2002年10月—2007年10月担任深圳国际信托投资有限责任公司副总裁、执行总裁，2007年10月至今为创东方董事长”，这里的深国投就是如今长园集团的第二大股东华润深国投。创东方官网上介绍其在深国投工作20年，尤其擅长企业股权投资业务，主持创投项目逾30例，特别强调的就是其曾主持投资长园新材(即更名前的长园集团)，投资回报50倍，成为创投项目的经典案例。
创东方先后设立创东方成长、创东方安盈、创东方高新、创东方富邦、同济之友、创东方富凯、创东方富弘等基金，累计管理资金超过30亿元，投资60余个高科技、高成长、创新型优秀项目。肖水龙自2010年后已连续4年被福布斯评为当年度最佳创业投资人。
新快报记者查阅上市招股书发现，从肖水龙本人到其早年设立的安凯源实业直到创东方及设立的有限合伙企业，创投项目中已有8家在A股成功上市，肖水龙本人直接斩获宝利沥青和先河环保，而创东方系共涉6家(详见附表一)。另2008年曾投资天保重装，后在2011年退出，今年也已在创业板上市。
附表一：肖水龙涉及的8个已在A股上市的创投项目
上市公司 投资人 投资时间 投资金额 每股价格 上市时间 解禁时间 解禁后价格
宝利沥青 安凯源实业 2007年7月 204万元 50万股每股4.08元 2010年10月 2011年10月 12元-17元
先河环保 肖水龙 2009年3月 900万元 452万股每股1.99元 2010年11月 2011年11月7日 20元，10转3后为587.8万股套现约1.17亿元
网宿科技 创东方 2009年9月 923万元 130万股每股7.1元 2009年10月 2012年10月 17元左右(10转7后为221万股) 套现约3757万元
康芝药业 2007年11月 创东方成长投资 1119万元 258万股每股4.33元 2010年5月 2011年5月 10转10后为517.2万股，2011下半年至2013年上半年
累计减持443.3万股，期间股价7.09-7.18元
华伍股份 创东方成长投资 2007年12月 1715万元 350万股每股4.9元 2010年7月 2011年7月 19.45元-15.33元
太阳鸟 苏州创东方 2009年9月 1000万元 216.4万股每股4.62元 2010年9月 2012年10月 10转6后为346.3万股，13元左右
维尔利 华成创东方 2009年12月 350万元 50万股每股7元 2011年2月 2013年1月 10转8后为90万股，20元-28元
融创天下 创东方安盈 2008年6月 990万元 167万股每股5.91元 2013年7月被紫光股份出价6亿元收购，评估增幅275.11%
融创天下 创东方安弘 2010年7月 600万元 101万股每股5.91元 融创天下被紫光股份出价6亿元收购，评估增幅275.11%
注：因当时政策法规对有限合伙企业的限制，创东方持有的130万股网宿科技，原为创东方安盈在2009年以每股7元所获。
附表二：长园集团涉及的4家A股上市公司
投资时间 公司名称 投资金额 上市时间 解禁时间 减持情况
2003年 光迅科技 1210万元 660万股 2009年 2010年减持55万股，2011年上半年减持100万股剩余494.4万股随后减持35元-51元
2005年 和而泰 1050万元 630万股 2010年 2011年3季度退出前十大，期间20元-30元(复权)
2007年 长盈精密 3000万元 300万股 2010年 2011年3季度退出前十大，期间60元-70元(复权)
2008年 联建光电 1776万元 400万股 2011年 10转6后变640万股，2013年3季度减200万股，期间7.3-17元，余439万股现价34元
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