新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　应流股份(603308)于今天登陆上海证券交易所，成为继纽威股份之后，今年第二只在上交所上市的新股。

　　应流股份共发行新股8001万股，不进行老股转让。其中网下最终发行数量为4000.8万股，网上最终发行数量为4000.2万股。募集资金总额为66248.28万元，募集资金净额为57842.93万元。其发行价格为8.28元/股，对应的市盈率19.6倍。

　　公司主要从事高端专用设备零部件的研发、生产、销售，产品主要应用于石油天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械等行业，并在医疗设备、自动控制、国防军工等其他装备行业也有广泛应用。公司2012年在全国阀门零件出口企业中按照金额排序列第一位。

　　公司本次IPO(首次公开募股)募集资金主要用于重大技术装备关键零部件制造项目、高温合金和高性能零部件热处理工艺(热等静压)技术改造项目以及技术中心建设项目。据国泰君安的研报，公司募投项目将解决产能瓶颈并进一步优化产品结构，募投项目达产后将新增1.5万吨精加工产能至3.8万吨，高附加值产品占比将进步一步提高，项目将实现年收入7.8亿元及净利润1.55亿元。

　　国泰君安预测，2013～2015年公司的每股收益分别为0.39元、0.50元及0.61元，给予2013年20～25倍市盈率，认为合理定价区间为7.80～9.75元。(钟恬)

　　延伸阅读：

　　【机构观点】

　　中金公司：合理估值区间对应P/E为16-20x

　　我们预计公司2013/14/15 年归属母公司净利润分别为1.6 亿，2.0亿和2.5 亿元人民币，同比增速分别为-8.0%，25.9%和23.7%，以发行后总股本4 亿股估算，对应全面摊薄每股收益分别为0.40 元、0.51 元和0.63 元。公司合理估值区间对应2014 年P/E 为16~20x。

　　方正证券：合理股价为10-12.5元

　　我们预计公司2013-2015年按照IPO后总股本摊薄EPS分别为0.38元、0.5元、0.6元，参考可比同类公司估值，同时考虑未来业绩成长性，给予公司20-25PE较为合理，按照2014年每股收益预测值0.5元，对应公司上市合理股价为10-12.5元。

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