92家上市公司中报应收账款超过净利润10倍

2013年09月05日 21:00  证券时报网 

  证券时报网(www.stcn.com)09月05日讯

  剔除金融类上市公司,2447家公司上半年净利润累计为4682.40亿元,二季末应收账款总额为2.24万亿元,是净利润的4.79倍。若从上半年应收账款增加额与净利润比值来看,92家公司比值达10倍以上。

  总体来看,上半年全部上市公司利润同比增长11.15%,剔除金融类公司后,上市公司利润增长5.77%,显示出业绩“弱复苏”的态势。此外,近3年中期应收账款同比增幅分别为:33.56%、23.36%和15.92%,虽然同比增幅连续下滑,但分别高于当年利润增幅。近年来,在激烈的市场竞争下,不少上市公司向客户提供信用政策,采用赊销的方式销售商品,拉动销售消化库存的同时,也使得应收账款逐年增加。

  对于一家正常运转的公司来说,应收账款通常都保持在一个稳定水平,如果“白条利润”增幅过大,业绩中的真金白银含量将大幅缩水。在具有可比数据公司中,上半年应收账款同比下降的有716家,占比近三成,其中,绵世股份天保基建南京中商等15家公司同比降幅高达九成以上。比如南京中商,二季末应收账款为134.64万元,相比年初,下降42.35%,与去年同期2138.42万元相比,降幅更是高达93.70%。

  在应收账款同比增长的公司中,增幅小于20%的公司占比最大,共有657家。476家公司增幅超过50%,其中建新矿业新湖中宝上峰水泥等190家公司同比翻倍。这190家应收账款同比暴增的公司主要集中于房地产、机械设备、金属非金属和石油化工4个行业,突显了这些行业上半年所面临的资金回笼压力。

  从行业来看,应收账款同比增幅超50%的公司主要集中于传统行业,尤其是以劳动密集型为主的制造业,这些公司大多缺少高新技术或者产业政策支撑,在经济增长缓慢情况下,缺少销售议价能力。

  应收账款产生的原因比较多,过多的应收账款直接影响企业营运资金的周转效率,此外,应收账款增长不仅会增加公司资金风险,也会加大坏账可能性,进而拖累公司业绩。从非金融公司上半年应收账款增加额和净利润比值来看,92家公司这一比值超过10倍,面临较大压力。

  比如五矿发展,二季末应收账款为65.48亿元,相比年初增加24.42亿元,增幅近六成,与去年同期相比,同比增幅高达82.55%。伴随着销售增加,上半年五矿发展实现净利润1.91亿元,同比增长171.92%,而上半年增加应收账款数额为净利润12.79倍。

  上市公司应收账款大幅增加,往往会使公司陷入流动资金不足的局面,如果应收账款和坏账比例增长不能得到有效控制,将不利于公司长远发展。(陈文彬)

  煤炭板块公司上半年新增应收账款200亿

  在市场寒冬中艰辛度日的煤炭企业,目前似乎仍未见到春天的曙光。根据半年报数据,27家煤炭上市公司上半年净利润为338.30亿元,同比下滑39.32%,其中,逾九成公司业绩同比下滑。此外,整个行业应收账款激增,相比年初,增加200.16亿元。

  今年以来,整个煤炭行业依然不改去年以来的低迷态势,一方面,煤价跌跌不休,另外一方面,产煤成本却在上升,加之下游企业经营环境恶化、煤炭企业销售议价能力降低,导致回款难度加大。

  在27家公司中,金瑞矿业是唯一一家业绩同比上升的公司,上半年实现净利润1347.98万元,同比增长182.29%。在27家公司中,上半年亏损数额最大的当属兖州煤业,亏损额高达23.97亿元。

  从应收账款整体情况来看,27家公司应收账款总额为833.24亿元,相比年初,增长200.16亿元,与去年同期相比,增幅高达36.47%。在相比年初新增的应收账款中,仅中国神华就贡献了61.62亿元。(陈文彬)

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