银行依然是“创利大户”，16家上市银行上半年实现净利润占全部上市公司净利润总额的56%

　　刘田

　　与2012年年报的惨淡数据相比，2013年上市公司中报已基本披露完毕，上市公司盈利状况略有改观，净利润同比增速达到11.64%。

　　不过，这一亮丽的业绩增速很大程度是由银行股带动的，如果剔除银行的净利润数据后，净利润同比增幅仅为3%。

　　净利润增速超过营业收入

　　2012年A股上市公司在营业收入同比增长7.71%的情况下，净利润却下滑0.01%，创出2009年中报以来的最差水平。不过，从数据来看，上市公司2013年上半年盈利状况已经有所改观。

　　根据统计，2013年上半年A股上市公司营业总收入和归属母公司股东净利润总额分别为115198.14亿元和11035亿元，同比增幅分别为8.63%和11.64%，净利润增速开始小幅超过营业收入增速；同时营业收入和净利润增速也超过了今年一季度的7.9%和10.53%同比增速。

　　不过，在A股上市公司11305亿元的净利润中，沪深300蓝筹公司仍然占据着主导地位。沪深300板块上半年实现营业收入和净利润分别为85320.9亿元和9854.77亿元，占比分别为74.06%和87.16%。而中小板公司和创业板净利润占比仅分别为4.69%和1.1%。

　　其中，银行依然是上市公司中的“创利大户”。根据第一财经日报《财商》记者统计，16家上市银行2013年上半年实现净利润6191.49亿，占全部上市公司净利润总额的56%。也就是说，A股上市公司超过一半的净利润来自于银行股。

　　如果剔除16家银行的营业收入和净利润额后，A股上市公司2013年上半年实现营业收入和净利润总额分别为100653.4亿元和4842.51亿元，而去年同期剔除银行后的营业总收入和净利润总额分别为103658.5亿元和4700.91亿元；也就是说，剔除银行后，A股上市公司上半年营业收入同比增速为-2.8%，但净利润增速为3.01%。

　　创业板：市值前20%公司平均净利润增速37.06%

　　虽然整体净利润增速已经超过营业收入，但是创业板和中小板公司依然是整体净利润增速低于营业收入增速。从数据来看，2013年上半年创业板实现营业总收入1020.5亿元，同比增长20.56%；实现净利润120.93亿元，同比增长仅1.51%；中小板实现营业总收入8042.2亿元，同比增长16.75%；实现净利润464.55亿元，同比增长仅6.42%。可见，“增收不增利”的状况在创业板和中小板公司身上表现得更为明显。

　　不过，从股价表现来看，今年以来创业板和中小板公司的股价涨幅远远超过大盘蓝筹股，尤其是创业板公司。根据Wind数据，今年以来中小板公司平均涨幅达到25.68%，创业板公司平均涨幅更高达52.83%。

　　“创业板的高涨幅并不一定就是泡沫。”广州一位公募基金经理对记者表示，其实创业板的高涨幅主要是由一些业绩增速较高的公司贡献的，高市值的创业板公司总体业绩增速较高，市值小的创业板公司业绩增速其实很低。

　　根据记者统计，截至8月28日，355家创业板公司总市值达到13589.59亿元，其中市值排名前20%的71家创业板公司今年以来股价平均涨幅达到105.11%，但2013年上半年平均净利润增幅也高达37.06%。

　　不过，在创业板指数持续上涨的过程中，也确实出现了“鸡犬升天”的情况。比如市值排名后20%的71家公司，2013年上半年平均净利润增速为-22.97%，但其今年以来的股价平均涨幅达到15.84%。

　　此外，今年以来股价涨幅超过200%的创业板公司共12家，其2013年上半年净利润平均增速为96.01%。但其中上海钢联(300226.SZ)和东方财富(300059.SZ)上半年净利润仍是负增长，分别为-38.58%和-139.26%。

　　上述公募基金经理也指出，创业板逐渐开始进入到“甄伪”的重要阶段，通过其真实业绩增长来鉴定其股价是否存在泡沫。“仍会有一些很好的公司脱颖而出，但也会有很多公司由于没有业绩支撑而股价大幅下跌。”

　　新兴行业：净利润两位数增长

　　虽然上市公司总体盈利情况有所改善，但各个行业情况各异。

　　按照申万一级行业分类，净利润总额排名前五的行业分别是金融服务、采掘、化工、交运设备和房地产。这五大行业实现的净利润总额合计为8641.86亿元，占所有上市公司净利润额的82.93%。与往年相比，上市公司净利润集中度进一步增加。

　　如果从行业净利润同比增速来看，23个申万一级行业中共有17个行业实现了正增长，占比达到七成左右。其中，增速最高的是公用事业，2013年上半年公用事业行业实现净利润227.98亿元，同比增速达到113.29%，而去年年报同比增速为52.62%。不过，公用事业中很多公司业绩大幅增长，主要是由于业绩扭亏为盈。

　　代表经济结构转型方向的新兴行业一直是今年市场看好的焦点。从2013年上半年业绩情况来看，电子、信息服务、信息设备和医药生物四大新兴行业净利润同比增速分别为41.59%、22.27%、12.03%和14.56%，均超过了一季度和去年年报的同比增速。其中，电子和信息设备行业2012年年报净利润同比增速为-28.68%和-46.22%，但今年一季度已经从负增长变为正增长，二季度增速有进一步的提高。

　　除了电子和信息设备行业外，黑色金属、交通运输、化工、商业贸易和建筑建材行业也从2012年年报的负增长转为正增长。

　　2013年上半年净利润同比增速为负大多为传统周期性行业，比如采掘、机械设备、农林牧渔、餐饮旅游、有色金属和综合等，除了餐饮旅游行业外，这些行业2012年年报同比增速也为负。餐饮旅游行业在2012年年报同比净利润增速达到17.34%，但受“三公消费”政策影响，今年一季度同比净利润增速仅0.03%，而中报的同比增速更是为-44.81%。

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