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　　中建大股东“郑重”承诺增持“不超过”2%，结果1年只增持了0.8%，“铿锵之声”原是玩文字游戏忽悠股民

　　2011年9月5日，为提振投资者信心，中国建筑大股东宣布未来一年增持不超过2%的股份。一年后数据公布，实际增持2.47亿股，仅占总股本0.8%。事实上，在一片热闹的增持潮中，众多大股东，都“忽悠”了投资者，所谓的增持“不超过”2%只不过是玩了一场文字游戏——哪怕增持100股，也都在范围之内。产业资本的增持并不会成为A股市场的救命稻草，股民不妨看淡一些。

　　中建一年仅增持0.8%股价创新低

　　“牛散”要接过央企增持接力棒

　　前天，中国建筑发布公告，公司控股股东中建总公司于9月4日完成增持计划，累计增持24766万股，约占公司总股本的0.83%。该次增持计划完成后，中建总公司共持有中国建筑164.68亿股，约占中国建筑总股本的54.90%。而一年前的2011年9月5日，中建总公司高调宣布，计划在未来12个月内增持公司股份，累计增持比例不超过中国建筑已发行总股本的2%。从某种程度上说，中国建筑大股东实际增持数量，与股民预期的相去甚远。

　　在股市低迷情况下，中国建筑大股东增持目的是为稳定股价。但在大股东近两月增持1.2亿股的情况下，股价仍创下新低，相比一年前下跌13%。目前中国建筑已步入“破净”行列。公司今年6月末每股净资产为3.08元，昨天最新股价为3.05元，位于近3个月低值。

　　昨天有股民在股吧调侃称，“本人郑重声明：自2012年9月5日至2013年9月4日的一年之内，准备动用小金库资金不超过500元，择机增持公司股份100~200股，如经股东大会表决通过，自愿予以注销，提升公司形象，增厚公司业绩”。无疑，股民借此表达了对中国建筑大股东增持数量和效果的不满。

　　增持“不超过”2%成文字游戏

　　中石油一年累计增持仅可怜的0.22%

　　8月30日，中国南车发布公告称，8月29日控股股东南车集团增持47.1万股中国南车股票，并计划在未来12个月内增持不超过总股份的2%。而作为A股第一权重股的中石油控股股东中石油集团也“放风”表示，“不排除近期进一步增持的可能。”

　　扬子晚报记者查阅资料发现，中石油集团去年5月份曾表示要增持中石油不超过2%的股份，不过截至今年5月24日，中国石油集团累计增持仅有可怜的0.22%。又如这次南车集团的增持，47.1万股较总股本138亿股相比，扮演的仅是一个大户角色，至于后期再增持多少谁也不知道。

　　在财经评论家皮海洲看来，从过去发布增持公告的这些大股东增持计划的实施情况来看，大股东增持“雷声大雨点小”。虽然一年前公布增持计划时，动静很大，甚至成为稳定公司股价的重要利好，但从实施增持的结果来看，这些大股东的增持基本上是“作秀”，很多增持不会达到2%的上限。

　　“这些大股东并没有违规”，南京律师魏晓溪表示，只不过有玩弄文字游戏之嫌。根据大股东的增持计划，大股东增持的数量往往是“不超过公司已发行总股份的2%”，因此，大股东哪怕增持了100股，也符合承诺的要求。

　　增持“面子工程”难托股市底

　　95只增持股八成股价出现下跌

　　大股东增持之所以引人关注，一个很重要的原因在于，不少投资者将其视为是股市见底的一个信号。“产业资本进来，是一个估值偏低的信号，但不是绝对的低估值，所以不能成为扭转股价的决定因素。”华安证券分析师张兆伟说。

　　统计数据显示，今年95只增持股中有78只股价出现下跌，超过半数的增持股跑输大盘。一个有意思的现象是汇金对四大行股票的增持，根据目前披露的半年报，汇金已连续三个季度增持四大行股票了。但伴随着汇金的增持，不仅四大行的股票节节下跌，而且大盘也是跌跌不休。汇金增持尚且如此，更别说其他大股东的增持了。

　　海通证券日前发布的研究报告称，统计历年大股东增持数据发现，增持对公司股价的驱动效果是否明显或持久，需要考察多个维度，增持日公司估值在20倍以下的获得超额收益比较明显；市值50亿元以下的公司增持后超额收益更明显，而300亿以上的大市值公司就仅仅在增持发生后2日内表现较好。

　　“在股市低迷情况下，少数上市公司大股东会卖管理层个面子，响应管理层号召进行增持，但这只是面子工程 ，没多少大股东愿意真金白银按市场价购股”，皮海洲一针见血地指出，投资者对于产业资本的增持不妨看得平淡一些。

　　忽悠可休矣增持承诺要规范

　　建议“不超过”改为“不少于”

　　回望过去一年多，上市公司一条又一条的大股东增持公告，一度提振了投资者的信心，更多的投资者对大股东未来12个月内继续增持充满期待，然而，一年过后，期待却变成了失望。

　　“增持比例不超过2%”，没有增持下限承诺，上市公司大股东为自己留下了足够大的违诺空间。 不超过的忽悠可以休矣！知名职业投资人扬韬昨在微博上这样说。

　　有业内人士昨建议说，管理层必须对大股东的增持行为进行规范，同时完善相关规则，如将增持承诺的表述由“不超过”改为“不少于”或“至少增持”等。从目前来看，上市公司在增持承诺中使用类似“不超过”等模糊语言的不在少数，而在实施过程中也相继出现了一些问题。到底什么情况下才是“不超过”，公说公有理，婆说婆有理。前段时间，一家知名上市公司号称将动用不超过10亿元资金，对公司股票进行增持，当天公司股价直奔涨停。又是一个“不超过”！到时象征性地增持几千万元也不违规。长此以往，不仅逃避了市场的监督，也会在其它公司中引起示范效应从而产生恶性循环，无法给股民一个稳定可靠的预期。

　　“一次文字游戏，省了金钱，提振了股价，然而，失去的却是投资者的信任与自身的诚信形象。哪一天有大股东敢于说增持不少于2%的股份，这样的增持承诺才有实际意义，才能真正起到稳定股价、提振股民信心的作用”，南京股民周先生这样说。

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　　为何都是千篇一律“不超过2%”

　　早在2008年8月28日，为改变股市低迷的局面，提振投资者信心，中国证监会修改了《上市公司收购管理办法》，规定“控股股东可自由增持不超过2%的股份”。而此前规定是，如果持股超30%的股东继续自由增持，必须先报国资委、证监会等监管部门批准，然后再发布增持公告，说明价格范围、增持日期等。监管部门本意是简化审批环节，但正是这样的“自由增持”规定，尤其是“不超过2%”的表述，给现在众多大股东增持股票玩文字游戏，埋下了伏笔。

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　　最“雷人”增持 雷鸣科化大股东买100股

　　100股？没错！去年7月上市公司雷鸣科化发布公告称，接到控股股东淮北矿业通知，淮北矿业于2011年7月7日通过上海证券交易所交易系统增持了公司100股股份，增持合计耗资1658元。根据上海证券交易所发布的《上市公司股东及其一致行动人增持行为指引》，相关股东应当在首次增持行为事实发生之日，将增持情况通知上市公司。淮北矿业同时称，拟在未来12个月内继续通过二级市场增持公司股份不超过总股本的2%。当天，投资者以“雷人”来形容淮北矿业的增持行为。

　　最“给力”增持 广汇上亿增持友好集团

　　截至2012年6月19日，友好集团二股东广汇集团从二级市场买入公司股份1559.88万股，占总股本超过5%，且不排除继续增持的可能。据了解，该增持耗资上亿。而在2008年4月，杭州解百大股东出手增持公司股票，共增持7554072股，占公司总股本的2.43%。这是当年大股东增持第一单，引发了市场热烈猜想。

　　最“阴险”增持 北京城建增持后高价减持

　　2008年9月日，北京城建集团通过二级市场增持北京城建10万股，占公司已发行总股本的0.01%，并表示未来继续增持。后来的事实证明，城建集团当时只是制造了一个虚无缥缈的利好。不但在承诺增持期限再无增持行为，还在此后进行大量减持。公告显示，自2009年9月15日，城建集团通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计出售公司股份1007.2686万股，占公司已发行总股份1.36%。