《投资者报》记者 赖智慧
退市新规出台后,业内对“股价20个交易日连续低于面值”这一条规定并没有太多关注,甚至被当作“摆设”,但闽灿坤B(200512.SZ)恰好撞在这一“枪口”上。
自7月9日开始,闽灿坤B股价持续下跌,且每日股票收盘价低于每股面值1元人民币,公司自7月23日开始接连多次发布可能被中止上市的风险提示公告。
但就在闽灿坤B股价连续8个跌停,接近退市临界点时,公司却令人意外地宣布因重组停牌,并称地方政府日前专门成立“维稳小组”介入,此举令其退市命运陡增变数。
险成退市第一股
闽灿坤B此次被称为退市第一股,主要原因来自二级市场上的股价表现持续低迷,而且低迷的时间点与深交所退市规则的实施有着惊人的巧合。
深交所2012年修订版《股票上市规则》中对B股股票退市有规定,“连续20交易日的每日股票收盘价均低于股票面值”。该条款公布的时间是今年7月7日,而就在这一规则颁布两天后的7月9日,闽灿坤B收报于1.07港元,折算成人民币已低于1元。
此后,其股价并没有出现反转迹象,直至7月20日,该股接连10个交易日都在1元以下。公司7月23日发布了首份可能被中止上市的风险提示公告,明确指出可能因股价持续低于面值而退市。
与A股那些多次濒临退市却誓死不退的垃圾股相比,闽灿坤B这则直言即将退市的公告显示出公司对退市新规的主动遵守,也表明公司管理层并没有通过重组挽救退市的意愿,当然也引发资金急速出逃。
7月23日至8月1日,该股接连八个交易日跌停,每股价格已低至0.45港元。这意味着,如果该股在接下来的两个交易日里股价仍低于1元,就已完全达到退市新规中退市的条件。这一结局事实上已经注定,因为就算接下来两天该股连续涨停,股价也不会超过1元。
就在所有人都认定闽灿坤B必将退市时,公司于8月2日发布停牌公告,自称将筹划重大事项。为什么此前对退市结局一直镇定自若的管理层突然坐不住了?多名财经评论人士认为是“不甘心”。
原因在于,尽管闽灿坤B最近几年盈利并不出色,但并未出现连续3年亏损,也没有出现净资产为负数,与A股市场上那些资不抵债、亏损连年的ST类公司比,闽灿坤B基本面要好得多。
地方政府“救火”
闽灿坤B突然其来的停牌重组让业内颇为惊诧,谁来重组?以什么方式重组?公司最终是否退市?《投资者报》试图就这些问题采访董秘孙美美,但8月15日和8月16日多次拨打公司董秘办电话,都无人接听。从公司8月14日发布的公告看,地方政府正在介入。
公告表示,由于公司控股子公司漳州灿坤系漳州市重点企业,漳州市政府针对公司可能终止上市专门成立了“维稳小组”。
据了解,漳州灿坤已于7月底向这个“维稳小组”提供了漳州灿坤今年前6个月的数据,包括营收1.56亿美元,亏损172万美元,以及7月份的预估数据等。
多名证券分析人士对《投资者报》表示,地方政府通过财政补助、联系重组等方式均可以维持企业上市地位。
但是,闽灿坤B此前已多次发布退市风险提示公告,并多次强调,公司及控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项,或处于筹划阶段的重大事项,现在突然宣传筹划重组,涉嫌信披违规。
另外,如果闽灿坤B可以通过重组起死回生,那些此前因公司可退市而卖出的投资者将损失惨重。不过有律师对《投资者报》表示,暴跌中卖出闽灿坤B股票的股民有机会获得赔偿, 因为闽灿坤B此前的公告误导了投资者。
B股公司的尴尬
1993年上市的闽灿坤B以小家电为主业,尽管自2004年开始一直处于微利与亏损边缘,但过去三年连续盈利,累计实现净利1.27亿元。上市19年里,公司累计派现约2.19亿元,高于当初2.11亿元的融资总额。
但这样一家盈利不算太糟糕的公司,就因为是B股身份而不得不退市。相比之下,A股市场上大量存在着常年亏损、资不抵债的垃圾股,却总在退市前夜通过各种手段保壳,这一定程度上表现了退市制度对B股的不公。
闽灿坤B董秘孙美美日前也对媒体表示,公司一定程度上是退市规则的受害者,“目前经营很正常,财务上没有问题。仅仅是因为政策出台的这个规定造成的”。
即便同为B股,退市标准也不尽相同。比如京东方B和*ST中华B也接连十多个交易日“破面”,却岿然不动,原因是两者均为AB股并存的公司。按深交所退市新规,连续20个交易日同时出现每日A股、B股“破面”才终止上市。目前,京东方A和*ST中华A的股价仍在1元之上,靠着A股价格不用担心退市。
创立于1992年的B股市场以人民币标明面值,但以外币买卖,初衷是为企业增加引进外资的渠道,但经历了大约五年的初创期与扩张期,并在最初两年一度成为全球表现最佳的股市后,自1999年起人气涣散,之后完全丧失融资功能。■
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