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　　唐真龙

　　财政部、社保基金动用巨量资金逆势认购，显示机构投资者对优质蓝筹股的投资信心，也向市场传递出国家支持蓝筹上市企业发展的坚定决心

　　汇丰银行积极参与认购，充分体现了国际投资者对中国市场的青睐，特别是对中国经济发展的长期看好

　　根据交通银行最新披露的信息，交行A+H股非公开发行股票方案10日获得中国证监会的核准批复。

　　交行新闻发言人对记者表示，此次定向增发获批，有利于交行补充核心资本，进而提升交行服务实体经济能力，实现稳健发展，对于中国金融市场的长期稳健发展也具有重要意义。

　　为顺应监管要求，交行于年初启动了非公开发行A股和H股工作，拟募集资金不超过566亿元。

　　记者注意到，交行此次A 股和H 股发行价格分别为定价基准日前20 个交易日均价的92%和90%，这一定价水平高于此前其他银行同业A 股非公开发行定价水平，也高于市场同类交易的平均定价水平。从市场和舆论的反馈情况看，整体反应较为平稳，对方案的认可度和接受程度也明显优于市场其他交易案例。特别是财政部、汇丰银行和社保基金等大股东此次“慷慨解囊”，动用巨量资金逆势认购，显示出基于投资理性和市场原则下，大股东对于交行未来发展抱有良好预期，对交行转型发展前景充满信心。

　　海通证券投行部总经理姜诚君说：“7家认购对象中，既包括了财政部、社保基金等‘国家队’资金，也包括平安资产这样的资产管理公司，还包括一汽集团这样的生产型企业，以及上海海烟等投资公司，其认购的股份锁定期均为三年，这表明不同类型机构投资者对交通银行长期投资价值的认同。”

　　特别是国际银行业巨擘汇丰银行，作为交行的战略合作伙伴，在当年纷纷入股中资银行的外资金融机构而今纷纷减持殆尽的时下，其多年来不仅丝毫未减持交行股票，此次更是大方出手，彰显其对交行发展信心之坚定。

　　证监会统计数据显示，今年上半年，非公开发行的项目数量和融资总额，均占到全部股权再融资的80%左右。许多拟发行公司全部或者部分股票，已被机构投资者和少数有资金实力的大户所承诺认购。不少在审的大型融资项目，机构投资者也是认购主力。

　　记者了解到，交行此次定向增发为非公开发行，与配股等公开发行方式不同，发行对象不是面向现有全部股东，而都是针对特定投资者，主要是财政部、社保基金和汇丰银行等大型机构，均已明确锁定。从资金来源看都是增量资金，并未从市场“抽血”，反而由于场外资金的加入实现了市场扩容。不少市场人士因此认为，交行此次定向增发获批更具有典型意义，显示出股票市场中最具理性的机构投资者对优质蓝筹股的投资信心，也向市场传递出国家支持蓝筹上市企业发展的坚定决心。

　　记者注意到，交行此次定向增发，H股部分拟募集资金329亿港元，折合人民币为268亿元，占全部募集资金的47%。这一数据表明，海外资金不仅看好交行，更是对中国市场的投资价值乃至中国宏观经济发展仍充分看好。尤其是在当今欧债危机余波未了、国际金融市场动荡不安的环境下，汇丰银行仍出资133亿港元，积极参与认购，充分体现了国际投资者对中国市场的青睐，特别是对中国经济发展的长期看好。

　　交行新闻发言人在接受记者采访时表示，交行将以此次定向增发为新的起点，进一步加强经营管理，提升业绩水平，从根本上增强投资价值。提高利润分配政策的透明性、持续稳定性，从制度层面完善分红政策，切实保障对股东的合理回报。