逾五成资产负债率继续攀升

　　有分析人士认为，部分房企资金链依然紧绷，高杠杆经营风险仍旧存在

　　■本报见习记者 王丽新

　　不断攀升的库存压力，本就让房地产行业“呼吸不畅”，再加上持续攀升的资产负债率，房地产企业愈加喘不过气。

　　据统计，8月以来，沪深两市A股房企中已有22家房企发布中报。根据同花顺iFinD统计数据显示，这22家上市房企的负债率并不乐观，负债总额为3985.14亿元，比上年期末增加约413.76亿元。

　　不过，近期有业内人士向记者透露，房企融资环境已有所改善，甚至一些优质房企向银行申请的开发贷也能快速审批下来，融资额度也有所提升。

　　房企负债率继续走高

　　实际上，根据同花顺iFinD统计数据显示，上述22家房企合计负债总额已经直逼4000亿元；资产负债率为75.99%，而上年末为74.36%，上涨近2％。

　　其中，滨江集团负债总额为303.7亿元，位列第二，比上年末的280.46亿元增加23亿元，负债率也由2011年的80.60%上升到81.86%。值得注意的是，滨江集团2011年全年的销售额仅为116亿元。同时，滨江集团2012年上半年的净利润为8513.5万元，缩水6500万元，同比减少43.16%。

　　据链家地产(微博)市场研究部统计，在22家房企中，有12家房企资产负债率与年初相比出现上涨，占22家的55%。其中2家房企资产负债率超过80%。

　　对此，平安证券(微博)房地产分析师李晓东曾向记者表示，房企负债率走高是正常现象，因为这一行业预收账款高。李晓东认为，除了现金流恶化，回款相对不畅之外，预收账款高更是导致房企负债率攀升的主要原因。

　　链家地产市场研究部常清也认为，资产负债率上升主要来源于融资增加和规模扩张。从房企类型来看，大型房企依旧持续平稳扩张态势，负债率有所上涨，而排名在100外的中小房企收缩经营较为谨慎，收缩经营降低风险，资产负债率涨幅较小。资产负债率上升一方面使得房企财务成本增长，另外也使得房企经营风险增加，下半年不排除会有房企出售资产或者股权来降低负债率的案例出现。

　　融资环境相对放宽

　　更值得注意的是，有消息人士向本报记者透露，某些房企正拖欠土地出让金，甚至包括推广项目的宣传费用。据悉，渣打银行(微博)曾调查的30家开发商中，有14家受访公司已听说有开发商拖欠银行或者信托公司的贷款。渣打银行分析师申岚曾向媒体表示，拖欠贷款的情况正在发生，不过，开发商缺钱更多是拖延付款给供货商、市政府，而不愿意拖延银行和信托贷款，因为这样会产生不良的信用记录。

　　“房地产企业资金链整体上还是偏紧的。”兰德咨询总裁宋延庆向本报记者表示，“但相对于今年年初，资金相对宽松，融资环境也有所缓和。尤其5月份以来，楼市回暖迹象明显，房企销售额上涨，现金回笼加快。此外，信贷余额有所增加，房企前两季度通过各种渠道在银行及海外等获得大笔融资，为房企储备了一部分‘粮食’。”

　　据中原地产市场研究总监张大伟向记者透露，截至6月底，万科持有现金470.1亿元，较年初提高了37%，远高于短期借款和一年内到期长期借款的总和203.1亿元。截至6月底，万科各类存货中，现房库存仅81.9亿元，占各类库存的比例仅为3.62%。在负债率方面，剔除预售账款，万科真实负债率只有39.3%，较去年年末下降0.3个百分点。

　　“整体形势确实比去年好，去年房企申请银行贷款审批特别严格，程序走的也比较慢。但今年相对好转，审批速度也较快。”某知名房企内部高层人士向记者透露，某优质房企旗下北京项目顺利获得约19亿元的银行贷款，这在去年是很难实现的。

　　此外，据央行日前发布的信贷投放报告的数据显示，6月末，房地产贷款余额11.32万亿元，同比增长10.3%，增速比上季度末高0.2个百分点。

　　“融资环境相对去年确实有所改善，这源自于房地产调控政策的微调和货币政策的相对放松。尤其几次降息之后，企业的新增贷款成本也会有所下降。”中国房地产学会副会长陈国强对《证券日报》记者如是表示。