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　　■本报见习记者 张 敏

　　7月27日，上交所发布《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则（征求意见稿）》，拟创立风险警示板，将ST股和*ST股纳入其中，每天涨幅限制为涨1%，跌幅限制为跌5%。此征求稿公布后的第一个交易日，7月30日，ST股全线飘绿跌停。

　　若该方案得以通过，*ST钛白则是“祸不单行”。该公司扣除非经常性损益后净利润已连续三年亏损，2012年上半年业绩仍是预亏。7月28日，公司发布公告称，其经修改过的重整案出资人权益调整方案已经出资人和债权人通过，该公司第一大股东或将全身而退。

　　但即使该方案通过，*ST钛白未来的日子依旧艰难。

　　大股东售其全部

　　涉及金额超6亿元

　　早在2012年2月18日时，停牌近2个月的*ST钛白发布公告，宣布破产重整权益调整案出炉，大股东中国信达将让渡其持有7000万股*ST钛白股份于公司托管方金星钛白的股东李建锋等。但中国信达仍持有该公司的股票。但此后这一方案流产。

　　在重组草案截止日期（2012年5月30日）到期前一天，中核钛白申请提交重整计划草案的期限延至3个月后。

　　2012年7月11日，*ST钛白公布了此次破产重组出资人权益调整方案，具体为，*ST钛白第一大股东中国信达将其所持的该公司4500万股股份转让给安徽金星钛白（集团）有限公司股东李建锋、陈富强、胡建龙。其中，李建锋受让3000万股、陈富强受让800万股、胡建龙受让700万股。

　　根据该草案，此次破产重组，中国信达共转售7647.92万股，如果按照停牌前*ST钛白股价8.14元/股，此次破产重组共涉及金额约6.23亿元。而根据*ST钛白2011年年报显示，该公司资产总值为5.78亿元，负债4.85亿元。

　　此次转让若通过，*ST钛白第一大股东中国信达将彻底退出，安徽金星钛白将成为该公司的第一大股东。安徽金星钛白（集团）有限公司是继山东东佳集团股份有限公司以后*ST钛白引入的第二个托管方，托管时间为2011年9月1日至2012年8月31日。

　　值得注意的是，*ST钛白已于2008年、2009年历经两次失败的重组。

　　这次*ST钛白能否通过重组、借力安徽金星钛白逃离退市的风险？

　　新规倒逼

　　退市风险加大

　　由于2008年、2009年连续亏损，公司股票交易自2010年4月19日起实行“退市风险警示”的特别处理，股票名称由“ST钛白”变为“*ST钛白”，公司2010年因豁免1.38亿元债务而扭亏，从而避免退市。2011年12月2日起该公司继续实行“退市风险警示”的特别处理。

　　同时，不断出现的新规让ST股的日子越来越难。

　　近日，沪深交所发布的关于上市公司退市制度的方案中，规定“股票被暂停上市后，公司披露的最近一个会计年度经审计的财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值”时将终止其上市资格。而在7月27日，上交所发布《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则（征求意见稿）》，拟规定ST股和*ST股，一天只能涨1%，跌则达到5%。

　　若此次破产重整方案通过，*ST钛白退市的风险依然存在。据同花顺IfinD数据，扣除非经常性损益后，*ST钛白已连续三年净亏损超亿元，2011年该公司亏损最为严重，达1.84亿元。而2012年第一季度，该公司亏损1103.23万元。

　　*ST钛白拟于8月29日发布中报。该公司在其2012年第一季度季报里披露了上半年业绩预亏的预计。公司表示，由于钛白粉市场需求低迷及对生产线调整改造的影响，2012年1月至6月份产销量比上年同期减少，预计亏损1800万至2000万元。

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