晓晴

　　从当天B股市场的表现看，市场对退市风险的恐惧，已经从ST股迅速蔓延到B股，沪深两市B股均再次出现长阴。

　　截至终盘，上证B股指数大跌5.64%，报收205.23点；深证B股指数也告跌3.41%，报收563.39点。其中，包括闽灿坤B(200512.SZ)、京东方B(200725.SZ)、中鲁B(200992.SZ)、建摩B(200054.SZ)等约40只B股跌停。

　　特别是饱受退市风险困扰的闽灿坤B，7月30日已经第五个无量跌停，全天报收0.55港元。7月28日，闽灿坤B第六次发布了公司股票可能被终止上市的风险提示公告。从2012年7月9日至2012年7月27日，已连续15个交易日每日股票收盘价低于每股面值1元人民币。

　　根据深交所规定，发行B股股票的上市公司，通过深交所交易系统连续二十个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盘价均低于股票面值，深交所有权决定终止其股票上市交易。

　　也就是说，如果公司在之后的四个交易日(自2012年7月31日起至2012年8月3日止，不含公司股票全天停牌的交易日)每日股票收盘价低于每股面值的情形没有消除，公司股票将可能被终止上市。

　　届时，如果公司股票被交易所做出终止上市决定，公司股票将自交易所做出决定后五个交易日届满的次一交易日起进入退市整理期，退市整理期的期限为三十个交易日。退市整理期间，公司股票进入退市整理板交易，并不再在主板行情中揭示，公司股票价格的日涨跌幅限制为10%。退市整理期届满，公司股票终止上市。

　　对此，华泰证券研究员张文表示，就退市新规而言，纯B股的退市条件要更为严苛，因为没有A股作为缓冲垫。

　　除了闽灿坤B以外，目前沪B市场中股价最低的纯B股是ST汇丽B(900939.SH)，深B市场股价最低的纯B股是ST雷伊B(200168.SZ)。

　　不过，两只B股走势不同。截至7月30日，ST汇丽B相对抗跌，而ST雷伊B已是连续五个交易日跌停。

　　张文认为，两只纯B股趋势各异主要和背后的大股东实力不同有关，ST汇丽B的大股东是上海浦东资产公司，投资者可能预计大股东会为保壳做出努力。相反，ST雷伊作为私营企业，和闵灿坤B一样，可能对避免退市心有余而力不足。因此，二级市场股价出现了连续下跌，不断逼近符合退市条件的敏感价位。

　　相比之下，对于有A股正股的B股公司而言，退市压力要相对小些。因此有A股的B股公司必须A、B股两市股价同时符合退市条件。但迄今尚没有符合退市条件的上市公司，深B市场中，虽然京东方B和*ST中华B(200017.SZ)两只B股已经连续数日跌破面值，但是A股离跌破面值还有较大距离。