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　　经济观察报 记者 胡蓉萍 胡中彬 7月23日，农行已创下上市以来股价2.84元的新高，抛盘明显减少，做多资金借机拉升股价。

　　据了解，当日包括指数型基金在内较多地买入农行，而随着大盘的持续走高，保险资金，央企财务公司，甚至私募基金都在进场，为农行免于破发创造了有利条件。

　　“这个市场中谁都希望赚钱，谁也不希望农行破发，于是大家都有意无意地、相对默契地、直接或者间接地为市场酝酿做多行情。”某央企财务公司人士表示。

　　指数基金买入较多

　　7月23日，农行终于赢来了喘息的日子。当日开盘十分钟后，农行的交易量开始不断放大，股价开始走出了突破心电图行情的趋势，在午盘前，其股价被巨大的交易量最高推到了2.84元。

　　“买得比较多的应该是指数型基金，农行下周将计入沪深300指数，使得一些指数型产品需做相应的配置。”北京一家券商自营部门人士称，前几天发行价附近的买盘也有可能是指数型基金在买。

　　数据显示，农行当日成交量突破了50亿元。而在买盘的簇拥下，农行终于暂时脱离了破发的危险，目前价格收于2.81元。而自7月15日上市到7月23日14时左右，累计涨幅约为4.85%，换手率已经超过100%，交易额近300亿元。

　　实际上，从农行上市之日起一场惊心动魄的农行发行价保卫战就似乎已经悄然上演。

　　由于股价绝对数值较低，且其股价变化较小，使得农行每日的分时走势图都如一幅心电图一般直上直下。一道独特的风景是，在农行2.68元发行价附近，往往总是有上亿手的买单出现，有时候还会出现数十亿手的状况，这使得更多的市场人士相信，在这些“心电图”的背后有庞大的资金一直守候着农行的发行价。

　　“绿鞋”与国家队

　　种种市场因素似乎都在为农行上市、不破发护航，包括农行上市当周在内的此前8周，央行持续向市场净投放资金，累计达9570亿元资金。

　　农行行长张云曾表示，“绿鞋机制”才是保证农行面对着巨大破发压力却还能稳定股价的主要原因之一。因为按照这一机制，国泰君安、中金公司、银河证券及中信证券等四家主承销商可动用89亿元资金守住发行价。

　　“一个原本主要是为了满足投资者旺盛需求的股份超额配售机制，在这里就演变为事实上的托盘工具。这确实也是绿鞋机制本身的功能之一，但在沪深市场上绿鞋机制的首次使用就是托盘，也难免让人感慨。”申银万国研究所市场研究总监桂浩明认为。

　　有市场人士称，作为国家队的汇金出手为农行托市了，但更多的市场人士说 “汇金至多是暗示，不会亲自出马，应该是一个汇金暗示和大资金跟风的过程”。

　　一些央企财务公司投资人士告诉本报，不少央企也在跟风中进场，“不去拉高农行，也去拉高银行股了”。

　　保险资金，尤其是大保险公司的资金，纷纷在2500点以下进场，有的是主动加仓，有的则是“看到别人加仓了，怕自己踏空，赶紧跟上”。

　　而一些私募资金声称也“凑个热闹，赶一波行情”。

　　无独有偶，农行四大承销商中金、中信、银河和国泰君安的A股策略报告在农行上市之后都相对偏多。

　　就在农行股价创新高当周，央行净回笼资金至少达510亿元。

　　有分析师认为，在农行发行等各种因素导致的资金面紧张已经获得缓解的情况下，再持续净投放容易引发流动性泛滥。