央企仍是盈利巨头，“去库存化”收效明显，产业政策作用初现

　　段铸

　　截至8月27日，1355家已公布半年报的A股上市公司共计实现营业收入34343.5亿元，同比下降10.56%；实现净利润合计3446.2亿元，同比减少219亿元，下降5.99%。在尚未公布中报的240余家企业中，中国石油(601857.SH)、中国银行(601988.SH)、招商银行(600036.SH)、浦发银行(600000.SH)等盈利大户赫然在列，预计这4家企业可以实现的净利润总额超过600亿元，因此，预计A股上市公司今年上半年净利润将与2008年中期基本持平。这意味着，沪深两市近1600家上市公司经历了2008年“寒冬”后，已经开始逐渐复苏。

　　工商银行(601398.SH)以663.13亿元净利润成为2009年上半年中国最赚钱的公司，占已经公布半年报的1355家上市公司上半年3446.2亿元利润总额的19.25%。而实现346.5亿元净利润、同比增长347.15%的中国石化(600028.SH)却是最会赚钱的公司。值得注意的是，中国石化的骄人战绩是在2009年上半年营业收入下降26.95%的前提下取得的。

　　《中国经营报》记者统计发现，中国石化、工商银行、建设银行(601939.SH)、交通银行(601328.SH)、中国人寿(601628.SH)、中国平安(601318.SH) 6家企业上半年共计实现净利润1169.316亿元，占已经公布半年报公司利润总额的33.93%。如果将中国石油、中国银行、招商银行、浦发银行等盈利大户计算在内，剔除超级央企后的绝大多数A股上市公司，上半年净利润同比下降可能性更大，上市公司的“全面复苏”仍需时日。

　　全球金融危机导致的需求大幅萎缩，以及由此带来的巨大库存，一度成为企业的负担。今年以来，A股上市公司“去库存化”取得了一定进展。Wind资讯统计显示，已公布业绩的1355家上市公司，上半年存货总量与年初相比出现微增，但存货结构发生变化：原材料及产成品存货分别比年初下降0.7%和1.92%，说明各公司上半年都不同程度加大了库存消化力度；在建产品较年初上升4%，上市公司生产力度有所加大，但生产意愿仍需进一步激活。

　　年初以来，在4万亿元拉动内需投资政策的推动下，汽车、家电等十大产业振兴计划方案相继公布实施。在上市公司半年报中，产业振兴政策的作用已经有所体现。截至8月27日，沪深两市共40家汽车及汽车零部件类上市公司披露了半年报，其中14家实现净利润同比增长。如果考察环比情况，则有30家公司实现业绩环比增长，生产小排量车型居多的车企业绩增长更为明显，全行业结构性增长特点凸现——受陆续出台1.6L排量以下车辆购置税减半、汽车下乡、汽车以旧换新等相关产业振兴政策影响，上半年汽车产销量保持高位增长，连续4个月超百万辆，不断刷新历史纪录。受益于汽车下乡和减免购置税等政策的车型居多，东风汽车(600006.SH)二季度销量和利润大幅增长，二季度净利润约为1.23亿元，环比增长4927%，成为净利润环比增幅最大的公司。

　　同样受益于产业振兴政策，白色家电行业也取得净利润的同比增长。数据显示，美的电器(000527.SZ)上半年实现净利润同比增长18.63%，格力电器(000651.SZ)净利润增长29.18%，青岛海尔(600690.SH)净利润同比增长达到了21.3%。