程亮亮

　　随着家润多拿到IPO重启之后的第三单，两年前进驻家润多的九芝堂(000989.SZ)终于迎来豪赚机会。

　　家润多的招股意向书显示，公司此次拟发行不超过5000万股的总股份，将其公司的总股份从之前的1.44亿股增加至1.94亿股，而且该1.94亿股均为流通股。而根据招股意向书披露的募集资金用途，此次发行新股募集资金拟投资于友谊商店扩建改造工程项目、家润多百货朝阳店的改造工程项目以及阿波罗商业广场整体改造工程三个项目，而该三个项目预计投资资金将达到5亿元，即公司此次预期募集资金为5亿元。按此计算，家润多若要完成此次募资计划，每股股价需达到10元。

　　记者查阅家润多之前的股权转让历史发现，在2007年7月6日，公司控股股东湖南友谊阿波罗股份有限公司与九芝堂签订了《股权转让协议》，将其持有的家润多200万股股份(占当时公司总股本的1.39%)转让给九芝堂，转让价格7.50 元/股。而此次新股发行之后，九芝堂持有的家润多股份将被稀释至1.03%。

　　而按照上述当股价达到每股10元才能完成家润多的募集资金计划计算，九芝堂持有的家润多200万股将获取500万元的浮盈。

　　记者根据家润多招股意向书披露的财务数据计算，公司上市前基本每股收益为0.83元，加上新增股份5000万股稀释后每股基本收益为0.62元。以10元每股的股价粗略计算，对应市盈率为16.13倍。而当前的A股市场平均市盈率已经达到23倍左右，且家润多所处的消费类板块更是当前防御通胀的良好选择，很显然家润多不会以如此之低的市盈率发行，可见九芝堂的收入将在500万元的基础上大幅上扬。

　　九芝堂昨日报收每股10.22元，下跌1.64%。

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