记者发现，早在2001年，杨光炎还在汇通集团担任总经理时，兼任麓谷生物和上海汇通信息技术有限公司的法定代表人。2004年公司年报中，杨光炎的头衔仅是麓谷生物的法定代表人，此后报表中便再也找不到杨光炎的身影。

　　消失2年之后，杨光炎再次现身，只不过这次他充当的角色已不是麓谷生物的法定代表人、董事长，而是海南兆亨实业的世纪控制人、麓谷生物的新买主。

　　令市场质疑的是，对于这一系列错综复杂的关联关系和怪异的交易行为，上市公司并未在公告中提及并给予合理解释。

　　大股东蒸蒸日上

　　而在上市公司盈利能力逐渐衰竭、股东收益越来越微薄的情况下，大股东的日子却丝毫未受影响，甚至可以说越来越好过。

　　在2008年胡润百富榜上，柳志伟赫然以22亿元的个人财富入围。而柳第一次入围该榜单则是在2007年以20亿元的个人财富位列第397位。

　　凭借在上海商界的影响力，柳志伟本人在2007年成立的上海湖南商会获任常务副会长一职。

　　大股东春风得意的背后，留下的却是上市公司的“一地鸡毛”。

　　尽管上市公司在屡次出售资产的时候都会提出“本次资产出售有利于加快公司已进行的产业战略重组、回笼资金，缓解公司目前经营困难，改善公司财务状况，减少经营压力与风险，确保公司业务发展的资金需求与可持续发展”的理由，但事实却并非如此。上市公司在频繁的战略变动和资本运作中，主营业务利润连年亏损，盈利能力每况愈下已是不争事实。

　　既然如此，汇通集团为何还继续玩屡买屡卖的把戏，背后谁在导演？或许这一切都能从大股东“飞速发展”中窥得一丝端倪。

　　相关资料显示，汇通集团大股东深圳淳大的实际控制人柳志伟目前还是淳大集团的董事长。

　　淳大集团主营业务之一正是酒店投资。这家民营控股集团在上海分别拥有2家五星级酒店和2家四星级酒店，在新疆也拥有一家五星级酒店。

　　房地产投资及酒店业务曾是汇通集团的长期发展战略规划之一。

　　公司曾在2001年提出发展房地产业作为公司未来的主营之一，并由控股子公司上海汇通信息技术有限公司投资1500 万元(占出资额的10%)与大股东深圳市淳大投资有限公司共同出资在上海浦东组建上海淳大酒店投资管理有限公司(以下简称“淳大酒店投资公司”)。

　　组建后不久，上市公司即通过资产置换实现了对淳大酒店投资公司的全资拥有。此时位于浦东陆家嘴金融贸易中心的东南侧、毗邻世纪公园的上海淳大万丽酒店已经开工建设。

　　未出意料，上市公司在刚刚取得淳大酒店投资公司的全部股权后，又开始轻车熟路的变卖家产大戏。

　　汇通集团先后将淳大酒店投资公司股权分批出售：2002年以6781万元出售28%给隆源双登(今“四川圣达”)、2004年4月以2532万元出售10%给上海天臻实业有限公司、2004年12月以7100万元出售28%给中泰信托投资有限公司。

　　2006年6月29日，汇通集团将经过大股东深圳淳大增资4000万之后还剩余的29.38%股权，全部转让给上海天迪科技投资有限公司。

　　至此上市公司与这家拥有370间客房，1100平方米宴会大厅，4个餐饮区域，并有健身中心和室内游泳池等设施的高27层的五星级酒店的酒店投资管理公司彻底告别。

　　“可以说这么多年，上市公司没从这家酒店身上得到什么好处，全是为他人做嫁衣裳。”一位熟悉这家上市公司的上海资本圈人士告诉记者。

　　上述消息人士所说的“他人”便直指汇通集团第一大股东深圳淳大。

　　在淳大集团网站上，上海淳大万丽酒店“由集团公司全资拥有”无疑道出了“不能说的秘密”：被上市公司“抛弃”的上海淳大万丽酒店此时正躺在淳大集团怀中，而柳志伟正是淳大集团董事长。

　　蹊跷的是，受让淳大酒店投资公司10%股权的上海天臻实业(成立于2001年6月且注册资本3960万元)，2002年的主营收入和主营利润都为0，似乎是一家专门为了提供资本运作平台的壳公司。

　　时过境迁，曾经连年亏损的五星级酒店到了淳大集团手中，开始“变废为宝”。据悉，淳大集团此前曾有意出售淳大万丽酒店，当时标价10个亿，此事还被上海本地多家媒体报道过。

　　这一价格与上市公司历次出售淳大酒店投资公司的总价2.5亿元相比，溢价幅度达300%。

　　“当时卖的时候，有独立董事曾认为交易价格偏低，提反对票，但是大股东掌握着绝对的话语权，反对根本没用。”一位曾在汇通集团中层任职的财务人士透露。

　　重组迷局

　　云山雾罩的资本运作之后，面对上市公司支离破碎的现状，让大股东深圳淳大开始积极寻求重组。

　　在连续7年主营业务亏损之后，背负7.15亿元负债的汇通集团2008年净利润亏损达8603.07万，每股经营性现金流为-0.2128元，流动比率0.91，速动比率0.62。“这表明该公司现金流比较紧张，短期偿债能力较差。”上述财务分析人士表示。

　　除了沉寂多年的水利水电施工业务，汇通集团另一块主要资产，南方职业学院由于违规招生，2009年已经被教育部限制招生，在盈利能力本来就捉襟见肘的情况下，此事无疑让汇通集团雪上加霜。

　　在频繁变卖家产之后，上市公司已没什么可再卖了，再按照之前的盈利趋势，今年利润报表亏损几乎必然。

　　令人不解的是，上海舟基集团却不顾困难，毅然选择了重组汇通集团。

　　上海某券商一位资深投行人士透露，“双方已达成一定的默契，深圳淳大承诺上市公司原有资产不会成为未来上海舟基集团进入之后的包袱。”

　　据了解，舟基集团大举投入的造船行业，属于资金密集型的行业，加上国际金融危机的影响，造船业受到重创。原来将造船资产置入上市公司的重组方案已然不可行，故汇通集团于2008年11月21日发布公告宣布中止重组进程。

　　名为中止，即并未停止。

　　在终南捷径被否后，深圳淳大与汇通集团第二大股东富鼎担保唱起双簧，和舟基集团开始明修栈道暗渡陈仓。

　　2008 年11 月20 日，富鼎担保与舟基集团签署了《股份转让协议》，由舟基集团受让富鼎担保持有的9.99%，总计3000 万股汇通集团有限售条件流通股股权。本次股权转让交易完成后，舟基集团将成为汇通集团第二大股东，而富鼎担保将退居第三大股东。

　　协议约定，此次股权转让的价格为每股2 元，总价款共计6000 万元，舟基集团将以权益资产支付股份转让价款。

　　在此次股权转让之前，汇通集团已因重组事宜停牌近5个月之久，在停牌前的20个交易日，汇通集团最低收盘价都高达5.49元，舟基集团却能以每股2元价格取得二股东地位，的确让人匪夷所思。

　　公开资料显示，自2007年7月24日至今，汇通集团已累计发布大股东减持公告达9次。在多次大幅减持之后，深圳淳大所拥有的汇通集团股份已经只剩下13.29%，且全部为非流通股(解禁期为2009年6月)。

　　伴随着大股东密集减持的是上市公司频频放出的利好(详见本报2008年12月26日《汇通集团数次编织重组 实际控制人借机套现3.6亿》)。

　　在重组卡壳、公司经营陷入困境的状况下，汇通集团下一步何去何从，本报将持续关注。

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