兰花科创(600123)

　　2005年至2007年每10股分别派现3元、4元、4元；08年三季度每股未分配利润达3.7152元，每股资本公积金为1.1373元。

　　煤炭石油概念、新材料概念、中价概念、预盈预增概念、沪深300概念、定向增发概念、煤化工概念。

　　新能源(二甲醚)：公司将以二甲醚等能源化工产品和有机硅等精细化工产品为重点，大力发展高新技术产品，10万吨二甲醚项目于06年4月底动工，目标2010年末二甲醚年产量达到100万吨，同时生产有机硅等六个系列精细化工产品。测试表明，纯度高于93%的二甲醚可以完全做液化气的替代燃料，而且二甲醚还可以掺入LPG、煤气或天然气中混烧，以提高燃烧效率。公司占75%的清洁能源公司20万吨/年甲醇、10万吨/二甲醚工程08年6月底开始试生产。

　　渤海证券：

　　尿素经营平稳，价值仍看煤炭。考虑到公司现有资产的情况，以及未来产品价格可能的走势，预计公司2008年、2009年和2010年每股收益为2.17元、1.69元和1.83元。利用DCF估值，公司股价价值为22.72元/股。由于兼营煤化工业务，且成长性略有不足，公司估值低于行业平均水平，目前对应09年市盈率10.6(X)，我们认为公司09年股价合理市盈率应为13-14倍，对应目标价22.0元，给以公司“买入”的评级。

　　中金公司：

　　由于明后年公司缺乏明显的业务增长点，煤炭和煤化工同时进入下降通道，我们将投资评级从审慎推荐下调为中性。

　　华泰证券：

　　化肥业务有望平滑未来业绩。我们预计公司2008-2010年EPS分别为：2.06、2.03、1.74元，对应于目前股价的市盈率分别为：5.6、5.7、6.6倍，我们认为目前股价已经反应了煤价下跌预期，给予“推荐”评级。

　　五矿发展(600058)

　　2005年至2007年每10股分别派现3元、3元、5元；08年三季度每股未分配利润达3.5977元，每股资本公积金为3.599元。

　　中国最大的五矿进出口企业：目前国内最大的钢材经销商和进口商，也是最大的冶金原材料集成供应商，公司从钢铁行业上下游同时展开业务的经营模式是公司相对其他钢铁原材料贸易商或钢材分销商所具备的核心竞争优势之一，公司大股东中国五矿集团公司实力雄厚，未来有一定的资本运作空间。

　　综合服务商：公司保持着国内最大的钢材供应商地位，公司是全国四家煤炭出口专营公司之一，全年出口煤炭395万吨。公司的钢材营销网络已经建成一级网点13个，二级分销网点70个，正逐步由单纯的流通贸易商向“渠道+资源”的综合服务商转变。

　　银河证券：

　　由于钢铁市场的变化，特别是10月份行业的全面下滑，我们调整了对公司2008-2009的业绩预测。对2008年的每股收益预测由原先的2.45元下调为2.06元，对2009年的业绩预测从1.43元下调为1.29元。鉴于公司的业绩风险在逐步释放，我们维持对公司“谨慎推荐”的投资评级。

　　中海发展(600026)

　　2005年至2007年每10股分别派现3元、3元、5元；08年三季度每股未分配利润达3.4165元，每股资本公积金为1.2173元。

　　主营龙头优势：公司是国内最大的沿海原油和煤炭运输商，是以油运、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一，在中国及远东地区航运市场占据了重要地位；公司拥有全国第二位的船舶载重吨位、全国第一的沿海货运客运量，目前公司超大型油轮的订单已达9艘；08年上半年公司干散货运量636.3亿吨海里，营业收入52.33亿元，同比分别增长3.4%和54.8%，毛利率为55.7%。

　　大客户优势：公司明确发展三大领域，煤炭、石油和铁矿石，公司以优良的信誉和长期的专业服务，与大客户强强联手，签定了长期包运合同，这部分收入占到营业收入的70%，客户包括中国石化、中石油、中海油、宝钢集团、华能集团、上海电力等知名企业集团；06年7月公司又与中国石化签署为期共10年的中国进口原油长期运输协议。

　　长江证券：

　　基于其业绩稳定特征，我们认为公司还是首要可选择品种，因此仍维持“推荐”评级。

　　山东黄金(600547)

　　2005年至2007年每10股分别派现3.3元、4.8元、7.2元；08年三季度每股未分配利润达2.6386元，每股资本公积金为2.4616元。

　　黄金储量：公司原生产经营主体有两个，一是新城金矿，该矿设计采选生产能力1250吨/日，实际达1600吨/日;二是焦家金矿，该矿设计采选生产能力1200吨/日，实际达1550吨/日。上述两个矿山的生产规模、黄金储量、产量、利润等主要生产经营指标均列全国黄金行业前茅。公司持有金洲集团51%的股权，该矿采选生产能力800吨/日。

　　新城金矿：公司生产经营主体新城金矿是一座具有采、选、冶综合生产能力的大型二档矿山，已探明的保有地质储量按年开采矿石量41.25万吨计算，服务期逾16年，年产黄金10万两，拥有“中国黄金第一矿”美称。

　　广发证券：

　　公司是目前国内唯一的完全以黄金为主业的黄金矿业公司(黄金业务对利润贡献占比99%以上)，公司将最大程度的收益于坚挺的黄金价格，考虑到公司良好的发展前景，我们给予公司“买入”评级，目标价85.5元。

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