每经记者 李文艺 叶林峰(实习) 金蕊(实习)

　　WIND数据显示，本月前8个交易日，有2.14亿解禁股被减持，参考市值约25.92亿元，日均减持的参考市值为3.24亿元。但截至2月11日，已解禁股份只占本月总解禁股份的30.8%，也就是说，本月真正的解禁大军还未到来。

　　进入2009年，大盘加速上扬，成交量不断放大。趁着行情回暖，市场流动性充沛，大小非也开始了疯狂减持。

　　WIND数据显示，2月共有191.72亿解禁股上市，是全年解禁股上市的一个高峰期。根据上市公司发布的减持公告，截至2月11日，38家公司股东对解禁股进行了减持，减持次数为42次，其中9次通过大宗交易完成，33次通过二级市场减持。前8个交易日中，已有2.14亿解禁股被减持，参考市值约25.92亿元；日均减持数为2675万股，日均参考市值为3.24亿元。

　　同一统计口径显示，今年1月的15个交易日中，解禁股日均减持2712万股，略微高于2月。但值得注意的是，截至11日，2月已解禁的流通股只占本月总解禁股的30.8%，也就是说，本月真正的解禁高峰还没到来。

　　目前，央行已大幅下调利率，去年紧缩的银根已经大幅放松，股市也在逐步走强，小非们如此急于套现，是出于什么原因呢？

　　某基金公司研究员安先生认为，我国1月份的贷款总量确实增加了，但贷款的结构还需调整，民营企业依然缺少资金。不过，各家公司大小非减持的原因并不相同，很难一概而论。“我认为，大小非不是目前市场的主要问题，国内外经济形势才是关键。政府的刺激方案到目前仍是一张大饼，作用还没有具体显现，而欧美经济仍然继续衰退。估计到3月后，各种形势才会明朗。”

　　西南证券研究员张刚表示，大小非对市场的伤害是持续而漫长的，这么多减持的股份一方面增加了市场的流通股份数量，另一方面也消耗了市场资金，始终充当着市场向上时的减速器，市场下跌时的加速器这样一个角色。“从本月大小非减持的力度看，这是一个不好的信号，需要警惕。”

　　减持样本剖析·

　　天津普林：化整为零巧妙减持

　　每经记者 叶林峰(实习)

　　在大小非减持潮水再度汹涌之际，天津普林的第三大股东普林电子有限公司 (以下简称香港普林)也加入其中，不到3个月就累计减持超过总股本10%的股份。

　　不过，香港普林通过大宗交易市场拆分减持，低价转让等方式，使其转让行为充满玄机。此类减持方式在近期市场上也层出不穷。

　　减持“精确制导”

　　公开资料显示，去年12月18日，香港普林通过大宗交易方式，转让持有的天津普林1000万股，占总股本的4.07%。买入营业部为湘财证券交易单元，该营业部在今年2月10日再次成为香港普林出售109万股天津普林股份的买方。香港普林两次卖出的股份占总股本的4.51%，刚好低于5%的举牌线。

　　实际上，香港普林在2月10日转让的天津普林股份，为总股本的5%。为了避免由于转让给同一受让方而导致的举牌和受到的限售约束，香港普林将其拆分为两部分：占总股本0.44%的109万股转让给上述买方，占总股本4.56%的1120万股转让给位于世纪证券交易单元的买家。通过如此刻意的安排，两个受让人都未达到举牌界限。

　　两次转让的价格，同样印证了这种“巧妙”的安排。交易所信息显示，香港普林去年12月18日和今年2月10日的转让价格分别为5.13元和5.67元，这个价格恰好比当日天津普林股票跌停板价格高出1分钱，也就是说，香港普林不仅为受让方安排了“量”上的保障，也为其享受“质”上的增值进行了安排。

　　对于香港普林的减持，有业内人士认为，这只是普通的大宗交易。天津普林证券事务代表翟洁在接受《每日经济新闻》记者采访时也表示：“普林电子有限公司作为公司股东之一，与上市公司并无业务往来。”

　　类似手法比比皆是

　　无论如何，从香港普林的减持中可以看出，比起普通投资者来说，大小非在减持上始终占据着优势。事实上，类似香港普林如此精确减持的大小非，近期频频露脸。

　　延华智能原第三大股东胡美珍，于1月7日通过大宗交易减持占公司总股本5%的股份400万股。为了免除受让人的举牌义务，胡美珍同样采取“拆分减持”的手法，将该部分股权分别转让给上海玖歌投资管理有限公司和自然人张纯骥。在价格上也是“精准制导”：8.28元的成交价，仅比当日延华智能跌停板价格高出0.1元，操作手法和香港普林如出一辙。

　　《每日经济新闻》前期曾报道ST贤成原第二大股东张寿清将其持有的占公司总股本4.89%的股份1500万股，分别在2月5日、6日、9日通过大宗交易进行转让，不过，张寿清的转让价格不是跌停板而是涨停板。尽管如此，其转让这部分股权依然出现亏损。张寿清为什么要做亏本买卖，或许从交易营业部上可以看出一些端倪。交易所信息显示，张寿清转让该部分股权的买卖营业部为同一个营业部，这不仅让人怀疑其背后买家是否为同一人。

　　减持样本剖析·

　　中路股份：大股东“兑现”高位减持承诺

　　每经记者 金蕊(实习)

　　中路股份是去年末至今年初市场热炒的超级大牛股，从去年11月最低的4.48元，至昨日收盘的17.81元，涨幅高达280.56%。就在市场疯狂炒作的同时，控股股东中路集团也顺势完成了1328.3万股的限售股减持，套现约2亿元。

　　股价急升 大股东成功减持

　　去年8月，中路股份发布公告表示，控股股东中路集团所持限售股中的2656.59万股将上市流通。该集团曾在股改时承诺：限售股在12个月禁售期后，未来84个月内(2013年12月13日前)公司A股股价在历史最高价20.97元(经过对价安排后调整为13.98元)以下不会减持。

　　去年7~11月，大盘持续下滑，中路股份的股价一度跌破5元，对于大股东中路集团而言，要想完成减持，似乎是一个不可能完成的任务。

　　但在去年末，市场开始炒作“迪斯尼”概念，各路游资也参战中路股份，其股价从去年11月的4.48元一路拉高，到昨日收盘的17.81元，区间涨幅高达280.56%。公开数据显示，联合证券成都浣花北路营业部、建银投资长春大经路营业部等纷纷现身中路股份成交龙虎榜。游资的此番爆炒，为中路集团减持打开了大门。

　　公司公告显示，2008年12月，当股价高于大股东承诺减持价格13.98元时，大股东小试身手减持了100股，减持价格为14.10元。进入2009年，中路股份股价继续攀升，大股东放开手脚，开始大幅减持：1月份减持19.57万股，2月已减持1308.63万股。中路集团已累计减持1328.3万股，占去年8月解禁限售股的一半。

　　科达机电或成“中路第二”

    相关专题：

    聚焦大小非减持

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。