董正青案一审判决广发借壳S延边路或迎转机(2)

http://www.sina.com.cn 2009年01月13日 02:08 证券日报

　　广发证券：借壳或迎转机

　　由于延边公路停牌了27个月，众多延边公路的股东们也连带着被“捆绑”起来。因此，在董正青案一审判决后，延边公路的这些股东认为，董正青案的判决对广发借壳上市或许是个利好。

　　而且，随着A股的持续下跌，管理层已经停止了新股发行，2008年年初过会的光大证券和招商证券，其IPO也已经搁置。但令市场意外的是，2008年11月末，西南证券和国海证券的借壳上市却有了突破。

　　2008年11月24日，*ST长运发布公告称，公司重大资产出售暨吸收合并西南证券有限责任公司方案获得有条件审核通过。同一日，SST集琦发布公告称，公司拟以2008年9月30日为基准日的全部资产和负债置换广西梧州索芙特美容保健品有限公司及索芙特科技股份有限公司所持国海证券9.79%的股权及1.28亿元现金，并新增股份5亿股，吸收合并国海证券。

　　因此，结合管理层对券商借壳问题的态度，多数业内人士也认为，广发借壳上市有望在董正青案结束之后见分晓。

　　据了解，广发证券属于业内综合竞争力较强的优质券商，早在2006年就被市场看好。业内人士甚至认为，若其上市，广发证券将成为继中信证券之后的又一行业龙头。

　　中国证券业协会的数据显示，2007年广发证券净资本达到113.81亿元，位列全行业第四，仅次于中信证券、海通证券和国泰君安。

　　S延边路暂时按兵未动

　　董正青案一审判决落定，S延边路照旧沉默是金。

　　2009年1月12日，S延边路最新发布的股改进展公告显示，股改方案须待下列条件同时满足后方可实施：证监会批准公司以2006年6月30日经审计的全部资产及负债为对价回购并注销吉林敖东所持全部非流通股；批准公司以新增股份换股吸收合并广发证券。“公司已将相关材料上报证监会，正在审批中，尚无最新进展。”

　　而根据S延边路的股改方案，股改将与公司定向回购非流通股、以新增股份换股吸收合并广发证券相结合，通过注入优质资产，以提高公司盈利能力作为对价安排。同时，公司定向回购并注销吉林敖东持有的本公司5030万股以及吉林敖东受让的深圳国际信托公司持有的本公司3467万股，合计回购本公司8497万股非流通股(占总股本46.15%)。其他非流通股股东按10：7.1的比例缩股。在公司定向回购8497万股非流通股的同时，拟通过用新增股份的方式换股吸收合并广发证券。

　　从目前情况来看，S延边路如果想变身为“广发证券股份有限公司”，还需要很长的一段路要走。董正青案一审落定，只能表明广发证券向资本市场迈了一小步。