次日，冀东水泥发布公告披露，中材集团将通过直接增资方式或上市公司增资方式控股冀东水泥集团的同时，用三年时间，投入资金不少于130亿元，使其年生产能力达到1.3亿吨、年销售收入达到300亿元。

　　然而，中材此前承诺在唐山的巨额投资计划却并未兑现，外界猜测，也许是冀东一直对此心存抵触，再加上自己完全有实力拓展市场，让双方的合作协议一直迟迟没有签订。

　　冀东水泥若不愿重组，也是在情理之中。

　　某外资银行分析师预计，中材集团对于冀东水泥的收购计划肯定在今年会进行。

　　中材和冀东携手，一直被看作为强强联合，有利于北方水泥市场的发展和稳定。中材此前成功赴港融资提供的资金支持以及其央企背景，对于冀东水泥今后的发展也大有裨益。

　　联合证券分析师周焕认为，中材集团收购冀东水泥各有利弊，冀东水泥自己发展是有能力的，而被央企收购的话背景就更强。

　　国金证券则表示了不同的看法，其报告中指出，2007-2008年以央企为主体的并购重组行为压制了真正市场化的并购重组需求，2009年利润增速走低将重新引发行业市场化的并购重组，提高行业集中度。

　　基建与房地产的博弈

　　关于2009年水泥行业的供求关系，各大券商说法不一，以下选用的是对行业判断最悲观和最乐观的报告观点，但不难发现他们对于个股的推荐标准，冀东水泥基本都能套入。

　　行业需求实际上，面临的就是房地产实际施工面积增速下降和基建投资增速上升两者的博弈。

　　中国水泥协会会长雷前治此前在接受媒体采访时，表示说：“2009年国家4万亿，的投资拉动，将使水泥下滑的需求增速曲线出现拐点，水泥固定资产投资下降和落后生产能力退出会进一步缓解供需矛盾。”

　　国金证券也表示乐观：需求面向下的周期和供给面向上的周期将使行业景气在今年某个时候见底后，随着大规模的基建投资、保障性住房开始大规模消费水泥。行业需求重拾上升趋势的拐点将提前出现。

　　从供给面来看，招商证券认为，水泥产能供给增长迅速，综合来看，2008和2009年有效新增产能分别为1亿吨和1.2亿吨。由于保护就业、新型干法产能比例提高等原因，淘汰落后产能的政策动力会大大减弱。

　　总体来看，今年的水泥需求基本处于低速增长状态，中性态度水泥需求量零增长，悲观态度，水泥需求量将负增长5000万吨左右，乐观看法，水泥需求量将正增长5000万吨左右。

　　虽然招商证券维持中性投资评级，但对成本控制优势明显、区域控制力强、存在较大对外重整合可能的优势水泥行业上市公司给予推荐。

　　国金证券则从区域景气差异角度来推荐有超额收益的公司它估计环渤海地区，新增供给量在4%-5%左右增长，需求则依靠滨海开发区建设，有望继续保持较快增长。买入冀东水泥、青松建化等公司享受的是2009-2010年景气向上带来的超额收益。

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