但是盐湖集团肯定不会同意这一说法，这家公司最近曾表示，“公司法有规定，被收购方有现金选择权，收购方有异议股份回购请求权，重组合并需要遵守现行法律，在方案未披露前不方便谈。”

　　实际上，盐湖集团之所以不让ST盐湖收购盐湖钾肥正是考虑到盐湖钾肥流通股股本较大，实施现金选择权会比较困难。

　　“这件事情是A股市场公司治理的重大缺陷的体现。”但是，这位机构人士表示，“究竟如何投票，还要再考虑。”不过，市场上的种种迹象表明，这将是一次不同寻常的投票。

　　四处奔走力量单薄

　　当媒体爆出1股盐湖钾肥股份换3股ST盐湖股份的方案后，董宝珍就开始了征集反对票的努力。

　　通过网络，董宝珍已经征集了100多万股流通股，他的目标是在元旦前征集到更多的流通股股东。

　　“如果我能争取到1/10的股份我就申请发起股东大会；如果征集不到，我就以流通股东的身份要求独立董事发起股东大会，独立董事的设立就是为了代表流通股东利益，从程序上来说这没有什么障碍。”12月24日，在北京某上市公司的股东大会上，董宝珍对理财周报记者表示。然而，他目前已经征集到的股份，仅仅相当于一家普通基金持有的份额。

　　随着盐湖钾肥开盘日期的临近，董宝珍意识到他必须抓紧时间。拖延开盘时间成为他的策略。

　　就在复盘的前一天，也就是12月25日，这位私募基金经理分别致电盐湖钾肥、深圳交易所，甚至专门去了一趟监管机构，试图阻止两盐湖在12月26日的复盘，然而未能成功。

　　“如果让两只股票同时复盘，因为合并对价和细则问题，两只股票的股价必然会形成新的对价关系，这对未来的继续博弈将会产生重要影响。”董宝珍说。

　　股价，正是影响换股价格的一个重要因素。两家公司的吸收合并公告显示，“经与双方部分股东预沟通，换股比例的确定以市场价为基准，ST盐湖的换股价格为公司首次审议本次换股吸收合并相关事项的董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价33.02元/股，盐湖钾肥的换股价格为公司首次审议本次换股吸收合并相关事项的董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价83.48元/股，实施换股时，给予盐湖钾肥股东的溢价比例为18.66%。”

　　由于ST盐湖流通盘较小，又有每股33.02元现金选择权的支撑，其在未来的走势好于盐湖钾肥的可能性更大。

　　与此同时，董宝珍联系独立董事的努力也基本白费，“3个电话打不通，1个说自己在休假”。

　　无奈之下，董宝珍只有寄希望于联合诉讼。“我希望更多的人加入，基金、散户都欢迎。但是具体怎么诉讼还需要研究。”

　　尽管如此，在证券市场摸爬滚打多年的董宝珍清楚要想取得成效并不容易，“实在没有办法，我只有投反对票。我的决心不会有任何变化。”董宝珍说。

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