短期内难乐观

　　抛开购买矿权价格高低的因素，未来矿产品价格走势将直接决定紫金矿业业绩状况。紫金矿业半年报显示，公司主要产品为黄金、铜和锌占主营收入的63.8%、14.6%和9.8%，其未来业绩变化也将主要取决于这三类金属市场价格，尤以黄金最为重要。

　　年初，黄金价格出现快速上涨，曾突破1000美元/盎司，但随后价格开始调整，2008年7月初，在美元走强、石油及其它大宗商品价格下跌的带动下，黄金价格也大幅跳水，目前已跌至765美元，距今年最高点跌幅接近30%。

　　据世界黄金协会(WGC)日前发布《黄金需求趋势》报告称，在实物黄金需求下降的情况下，投资需求是推动上半年黄金价格上涨的主要因素。同样，投资基金的撤离也是主导8 月份黄金价格跳水的主要原因。除了供需关系，黄金与美元呈明显的负相关性，未来世界经济状况及美元未来的走势将是影响黄金价格的重要因素，而目前上述两种因素仍不十分明朗。

　　虽然中国铜消费保持继续增长，但美国和欧洲经济的下滑对铜需求下降：根据CRU 统计数据显示，2008 年上半年全球精铜共生产895 万吨，同比增长2%；精铜消费917万吨，同比下降了0.5%。其中美国消费量103 万吨，同比下降了9.7%，整个西方国家上半年精铜消费量601 万吨，同比下降了3.2%。

　　而锌市场过剩早已是市场共识，国际铅锌研究小组最新数据显示：今年1-6月期间全球精炼锌市场供应过剩7.2万吨。预计全球锌的生产将达到1180万吨，同比增长3.4%，锌消费1162万吨，只小幅增长0.4%，全球锌过剩量达到18万吨。-

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。