究其根源，平安推出员工持股方案的基本原因，就是公司的生存环境使它血液里有着与传统国企不一样的基因，它希望用股权把员工和企业紧密联系在一起，“一荣俱荣，一损俱损”

　　在2003年年初的全国保险工作会议上，国有保险公司股份制改造被确定为工作的一项重点。保监会主席吴定富说：“希望年内保险公司上市能有零的突破。”

　　和其他保险公司一样，平安同样在谋求上市，并且强调集团整体登陆资本市场。

　　谋整体上市

　　为什么要谋求上市？马明哲在给公司干部讲理由时说：“全球的保险业在资本市场上有三个特点：第一个，保险行业控制着全球超过40%的资产；第二个，保险行业对资本的需求是非常巨大的；第三个，在世界500强里60%~70%的保险公司都是上市公司。”他又举例：“世界500强里面的49家保险公司，有31家是上市公司，另外18家虽然不是上市公司，但是它们是相互制保险公司，这些公司也在向股份制保险公司转型，主要原因是相互制保险公司发展到几十年之后，它的资本已经没有出路了，所以唯一一条路还是要上市。从保险业的行业特点来讲，上市是保险业发展到一定程度必走的路，唯一的选择。”

　　平安引领了国内保险行业的发展，非常了解保险公司对资金的需求，以及保险公司自身发展的需要。

　　回首往昔，马明哲说：“对保险业经营来讲，最困难的不是没有市场、没有人才，最难的就是没有资本。”

　　一家保险公司的发展，除了自己积累资金、国内国外股东参股，再一种途径就是引进战略投资者，走外资参股的路，这也是平安最早走过的路。第三种途径，就是公司上市。走出上市这一步，对一家保险公司来说就等于“走上了高速公路，可以将车速开到五六十英里，不停地开下去；如果不能上市的话，公司就必须在高速公路下面的路上发展，一个一个红绿灯地通过，一点一点地走，没有其他办法”。

　　“国家要强大，金融就必须稳固，金融要稳固必须要有资本。资本从哪来？中央决定，要对中国银行、中国建设银行实行股份制改造和上市，并注资450亿美元。这真的非常不容易。为什么国家花这么大的力气，到这么重视的程度？可以想到，不管是在国内或海外上市，这对整个金融业至关重要。平安上市不仅是公司自己的事情，也是整个国家的事情。”马明哲说，“如果上市失败，我们承担不起这个责任。我们会让后来上市的金融企业背上沉重的历史包袱。”

　　麦肯锡曾经提出过将平安寿险业务分拆上市，高管层也曾短暂地商议过，但由于他们坚定地要秉承自1993年以来确定的公司战略，最后还是决定集团整体上市。

　　“整体上市确保了公司对子公司战略、人事、财务的调度都能做到统一。上市募集资金到集团，再由集团分配到各个子公司，通过这个分配的过程，集团总部能够掌握住每一家子公司发展的方向、发展的速度，以及经营的范围。当然，要把人才在各子公司不同岗位之间调配，集团也需要相当强的整合能力。”

　　在国外记者眼中，金融业似乎是中国经济的软肋，是市场化、企业化水平都极低的产业。不过从市场里跑出来的平安一直是个另类，从1996年开始，平安就有意结束公司在各地条块分割的局面，加强总部功能——当时的总部主要还是指保险公司，加强总部领导下的“一体化运作”。“平安一直在做这个事情，就是建立强大的集团总部，现在看来，这个经验非常值得借鉴。建设一个强大的集团总部，是原则性的问题。如果没有强大的集团总部，控股公司的架构作用无法发挥，那么搞控股干什么？”孙建一说。

　　要想将产险、寿险、信托、投资各个子公司的大部分权力集中到集团总部，对那些尚未发育完全的专业公司(证券、信托、银行等)来说影响不大，但是对于已经发展壮大、成为平安主要利润来源的各保险分公司来说，则是一场改革的阵痛。平安步履相对容易一些，主要是因为它具备两点优势，一是集团的绝大部分业务、员工是在同样的文化背景下从无到有成长起来的，具有高度的统一性；二是因为平安各项金融业务之间发展极不平衡，保险优势明显，有了自然形成集团总部的机会。

　　由于无法认同和适应组织结构的重组，部分干部在权力上交的过程中从平安流失。自1999年起，平安有几十位中高层领导相继离开。孙建一说：“没有不付出代价的创新，但是从公司长期的发展来看，这些代价非承受不可。”

　　“非典时期”闯荡北京

　　平安坚持的集团整体上市有四个挑战，第一个是金融控股模式能否通过行政审批；第二个是外资的持股比例超过25%，是否可以继续享受中资企业的待遇；第三是摩根、高盛以及汇丰参股的股份，“公司在引入这些股份时承诺上市的时候可以实现流通，这也是需要政府部门研究确认”，“过去没有先例”；第四是平安19520名员工持有的公司股份，要得到国家各个部委的批准——不只是某一个人的批准，也不只是保监会的批准。平安从1990年起就存在的公司员工合股基金，马明哲直到上市也没有放弃，因为“要让每个人享受到公司发展的收益”。在计划经济向市场经济转变过程中成长起来的内地企业，或多或少都有不合规范的地方，上市正是突破这些障碍的良机。

　　集团上市涉及平安在保险、证券等多个方面的业务，需向国务院和各金融监管部门申报，必须要得到各个部委的支持和认可。挑战如此之多，实在是因为公司特殊的发展轨迹所致。这些因为“理念超前”而出现的问题，对中国金融行业来说，都是“历史上没有的”。孙建一带着公司一批专业人士，北上京城，找各个部委去游说。

　　2003年，SARS疫情席卷全国时，孙建一却不得不奔波在北京与深圳之间。

　　“十几个部委，要一个一个通过。从现行政策法规出发，许多突破都是没有前例可以参照，”马明哲在上市后的讲话中感慨不已，“我们的同事都很辛苦，为公司的事业可以说呕心沥血。”

　　申报的工作进行到10月份，中国人保在香港上市日期已经确定的消息被公开。而中国人寿据说也将紧随其后。记者们对被市场预期会是第一家境外上市的平安步伐迟缓给予了理解。“中国人保、中国人寿是以单项业务上市，而平安则拟以控股公司上市。由于是首次，审批程序会比较复杂。若成功以控股公司上市，则将成为金融控股公司上市的典范。”“涉及的工作极为复杂，需经几十个部委的审批，该集团虽然早已着手筹备上市，但仍需花上较多的时间。”

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