本报记者 曹元

　　“你被耍了!”

　　如果前期抛售海通证券(600837)的“大小非”们看到该股11月25日引领大市反弹的气势，是否会想到这句话。尤其是在12月1日上交所的大宗交易平台上，海通证券的成交价甚至低至7.65元。但仅隔一天，该股就探底冲高，并走出了同大市背离的行情，盘终收于8.72元，涨幅6.21%。

　　此时偷着乐的是游资们。在某论坛上，一名刚买进海通证券的小投资者欢呼：“如此盛会不参加，岂不是人生一大憾事，能够参与到这样的盛会，意义不亚于赚钱。”之所以这样说，是因为游资们捡到大小非割下的肉，许多人还赚了钱。这意味着游资们阶段性战胜了令市场闻风丧胆的“大小非”。

　　这次“庶民”的胜利出现在海通证券身上，不是偶然的。

　　游资逢低潜入

　　“解禁股”的出逃给了游资潜入的价格时机。

　　11月21日，海通证券去年增发的限售股率先解禁拉开了该股大小非解禁的序幕。这一天，有华泰资产、雅戈尔、泰康资产、江苏国信、中信集团、上海电力、平安信托等7家机构所持的1.289亿股解禁。

　　去年上述机构以每股17.9元(定向增发时每股35.88元，2008年5月,海通证券实施每10股送3股转增7股派现1元)参与海通证券的定向增发。但当解禁期到来的时候，11月20日海通证券的收盘价已经跌至13.31元，不考虑时间成本，机构们亏损幅度已经高达25%。

　　然而解禁后，机构表现出了蜂拥出逃的局面。在上交所大宗交易平台上，仅11月21日，海通证券发生成交26次，包括大小非在内的持股人卖出1.6亿股，甚至超过解禁股的数量(当日该股跌停，持股人纷纷通过大宗交易平台出逃)。

　　在11月22日至12月1日，大宗交易平台继续成为大持股人减持的平台，共成交10次，成交2700万股。这其中，卖出方如中信证券资产管理部等隐约看到小非影子。

　　另一方面在二级市场上，也有大小非减持的动作。上交所topview数据显示，11月26日，一机构席位T65358卖出海通证券12亿元，约合1.3亿股；另有T65303以及平安证券营业部都有超过3.5亿元的净卖出。T字头席位的主力是保险机构，这次解禁机构中的华泰资产和泰康资产均为保险机构。

　　大量的抛盘将海通证券砸了三个跌停板。至11月26日收盘，较接近前最后一个交易日海通证券已经跌去了32%。

　　东方证券银行与证券行业分析师阚路认为，大跌后，海通证券已经比较接近行业平均水平。该证券公司预测今年该股每股收益为0.38元，以11月26日9.06元的收盘价计算，市盈率为23倍，较大跌前33倍的市盈率降低不少。

　　这正好给了游资“抄底”的机会。

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