中信证券周希增：预计明年上半年出现好转

　　《证券日报》：怎么看钢铁行业这一轮减产行动？

　　周希增：目前基本上所有钢铁企业都在减产，减产是最好的办法。钢铁市场不景气并不是第一次，目前钢价又下降到了谷底，甚至以大数统计来看，目前的钢价已经跌破了成本价，导致很多钢企现在每生产销售一吨，实际上已经在亏损了。因此，减产是调节供需矛盾的办法，因为短期内很难刺激大规模的需求，而控制供应量是可以采取的最主动的方法。

　　这一轮钢价下降主要有两方面的原因。一方面，以往钢价高企时，钢铁公司加足马力，大力生产；同时，中间商以及用户在钢价看涨时，不断进货、存货，导致产品过剩。另一方面，今年经济环境恶劣导致钢铁需求减少。在这两方面因素的影响下，钢铁供过于求，钢价下跌严重。

　　《证券日报》：这一轮钢铁行业不景气受哪些因素的影响？

　　周希增：地产市场的低迷可能会导致部分钢材品种需求降低，但是其中涉及到公共设施建设方面，如电力、能源、铁路可能受需求影响并不大，相反需求还是比较稳定的。而国家近期4万亿投资计划的出台，相关生产建材的钢铁企业应该会从中受益。

　　而今年汽车需求低迷，对钢材市场影响并没有那么大，相反，目前受燃油税政策变化以及油价走低的影响，汽车市场需求可能会有变化，因此，汽车业对钢企减产影响可能并不大。

　　《证券日报》：减产对钢铁业造成什么影响？

　　周希增：公司限制生产的肯定是亏损品种和供过于求的产品品种。而一些附加值较高的产品需求非但不会减少，销量反而会增加。因此，其实减产可以看成是公司产品结构的调整，随着钢材整体价格下降，公司降低利润率较低甚至亏损产品的产量，同时保持或提高盈利产品的产量。

　　预计到明年上半年，市场情况可能会好一些，钢企减产可能会发挥作用，钢铁市场的供求状况会有所转变。

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