上周，铁道部宣布今年预计完成3500亿元的基本建设投资，2009年预计完成6000亿元。2009年、2010年，国家每年将批准新建铁路1万公里左右，投资规模各1万亿元；另外，明后两年计划安排机车车辆购置投资3000亿元。在积极财政政策的指导下，铁路建设投资加速，机车车辆采购将超出预期。此前分析师预期，2008-2010年间铁道部在机车车辆上的投资为2400亿左右，而今年前10个月的投资金额为473亿元，加上铁道部宣称未来2年安排3000亿元，将比预期高出1000亿左右。

　　抛开政策背景，仅仅从中国南车自身基本面来看，中国南车的业绩也给予了股价相当的支撑：机车业务收入约占该公司总收入的25%左右，该业务近3年的年复合增长率为3%。考虑到高速重载机车的单价较高，我们预计公司2008年可销售新造机车400台以上，实现100亿元的业务收入；客车业务方面，市场需求量有所萎缩，产能约为1500辆，近三年内的业务收入年复合增长率为8.13%。预计未来3年，每年可销售客车600-700辆左右；货车业务是收入占比最大的一项业务，收入占比基本在30%以上。在高速客运线建成规模后，线路将实现客货分离，可能会带来货车的新一轮需求。到2010年，货车保有量将达到70万辆(含企业自备车10万辆)以上，较2006年底增加16%。预计未来3年，每年可销售货车15000辆以上。公司未来看点还在于动车组和城轨地铁业务。公司动车组产能约为55列，该业务近三年收入的年复合增长率为502.08%。按照铁道部测算，至2010年我国投入使用的动车组为700列以上，未来三年将是动车组需求的高峰。城轨及地铁业务未来也进入快速发展期，公司是我国最大的城轨地铁车辆制造商，近三年该业务收入的年复合增长率为18.29%，未来三年我国城轨及地铁车辆的年均需求量超过1200辆，公司计划将该业务打造成未来新的支柱产业。

　　《证券日报》记者查阅了多个分析师的评估报告，分析师较为一致的观点是中国南车公司2008到2010年的EPS分别为0.13、0.20和0.27元左右。鉴于公司未来明确的增长预期，已经有多家机构将中国南车6-12个月的目标价格设定为5元，相当于09年25倍PE。

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