“华电水投”之路

　　贵州证券界人士告诉记者，华电集团对黔源电力的定位是：西部水电资源开发运作平台。黔源电力将来可能改名为华电水投。

　　黔源电力董秘刘明达否认了公司改名的说法，“这是将来的事情，自己并不能未卜先知”，但他表示，华电集团对上市公司的支持是肯定的。

　　据贵州当地人士介绍，华电集团在西部主要有三家公司从事水电开发，分别是乌江水电(51%)、云南华电怒江水电开发有限公司(51%)和金沙江中游水电开发有限公司(33%)。

　　西南地区是我国水电资源最为丰富的地区之一，乌江、怒江、金沙江中游是华电的主要开发流域。

　　目前，黔源电力的开发流域是，乌江支流三岔河、芙蓉江、北盘江，已投产的装机容量是155万千瓦，另有150万千瓦机组将于2010年先后投产。

　　但受流域水情影响，丰水与枯水年份，黔源电力业绩会剧烈波动，且2010自建项目完成后，公司发展面临瓶颈。那么，如何打开上市公司发展的空间？

　　乌江水电资产的注入成为一个可能的期盼。

　　今年8月，黔源电力停牌称，公司正进行重大资产重组，但因未能在1个月内完成相关手续，后宣告失败。知情人士告诉记者，是次停牌就是以乌江水电资产参与定向增发。

　　“上次资产重组虽然失败，但乌江电力资产注入上市公司趋势已明朗，如果考虑到怒江、金沙江等水电资源的可能注入，黔源电力的总装机规模将达到千万以上。”上述贵州人士告诉记者。

　　“乌江水电资产的注入已基本确定，这一方面可以扩大公司的装机容量，打开上市公司发展的天花板，另一方面，水电资源的多流域分布，有助于应对气候水情对业绩的影响。”上海某证券分析师认为。

　　如果华电集团持有的乌江水电51%股权能进入上市公司，黔源电力目前的装机容量将上升到300万千瓦，到2010年前后，黔源电力权益装机容量将达650万千瓦左右，总装机容量是现在的4.3倍。

　　华电集团参与的怒江、金沙江中游的水电开发，尚处于初级阶段。也就是说，华电集团作为实际控制人，有丰富的体外资产，支持上市公司发展后劲很大。

　　一位电力行业分析师告诉记者，火电作为传统能源，从长期看，只能是越来越枯竭，电价上涨是趋势，因此，水电利用率会得到提高，另外，由于建设成本固定，利润率也会有很大提升。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。