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深发展发债280亿的扩张与收购猜想(2)

http://www.sina.com.cn  2008年10月27日 10:36  投资者报

深发展发债280亿的扩张与收购猜想(2)


  因此,深发展必需尽快果断地做出其他融资选择。今年3月底,深发展在银行间市场发行了65亿元的次级债进行附属资本的补充,紧接着6月份第二批权证高达91.4%的行权率又为其增加了18亿元的核心资本。深发展通过种种努力,截至2008年6月末,深发展的资本充足率及核心资本充足率分别达到8.53%和6.15%(高于监管部门8%和4%的监管要求)。

  如今总计不超过280亿元券债的筹备发行,将使深发展在获得充足的资本之后快速扩张,在伍永刚看来“发债成功将有利于公司规模扩展,加快其业务发展”。实际上,深发展一旦彻底摆脱近年资本充足率不达标的掣肘,多年扩张壮大的愿望将会得以实现。据透露,该行管理层对异地新分行的选址已早有规划,并圈定新增分行的几个城市。

  未来东家的期待

  深发展目前的第一大股东——美国新桥集团作为风投机构终将离去,值得期盼的新东家尚未最终浮出水面,深发展的第三次定向增发令市场充满期待,谁将取代新桥集团将在接下来3年内揭晓。

  深发展近两年的“绯闻东家”是宝钢集团和中国平安。宝钢曾于去年10月22日和11月5日分别从二级市场上买入深发展4718股和25万股,平均持股成本为43.97元;紧接着11月底深发展宣布,拟向宝钢集团定向发行1.2亿股人民币普通股,占发行完成后深发展总股本的比例约为5.44%(未考虑已发行的认股权证行权影响),总价值为42.18亿元。后由于股价的一路惨跌,该方案最终未能成行,而宝钢集团代替美国新桥集团的猜测戛然而止。

  而比宝钢集团还要可信的“绯闻东家”是中国平安。2006年就有传闻称“平安与美国新桥资本谈接手深发展股权”,而今年8月知情人士向《投资者报》透露,新桥、平安、深圳市政府三方就股权转让进行过沟通,但种种原因最终未能敲定。

  而早在今年二季度,中国平安旗下的中国平安人寿保险股份有限公司成为了深发展的第二大股东,持股比例为 4.57%,“所以现在仍不排除平安集团入主的可行性。”上述知情人士分析道。

  深发展董事长法兰克?纽曼(新桥集团派出的管理人员)在今年半年报业绩发布会上表示,“深发展是值得其投资的对象”,并对新东家发出了邀请:“有人投资我们,我们是感到高兴的。”

  作为一家风险投资机构,新桥集团终将离去,深发展的“权杖”究竟落入谁家,新东家是否能够令人称心如意?在伍永刚看来,深发展的新东家必将具有一定实力和管理能力,其原因在于,一是新桥希望利益最大化考虑,价钱局限了对方需要相当的实力;二是深发展会尽量选择综合实力强大的机构,这样有利于深发展未来发展。看来,能够出得起数十亿以上价钱,且能够得到各方管理层首肯的,必将是一家实力雄厚、在国内掷地有声的大机构。

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