“东航在我们眼里一直比较乱，他们家产大、飞机多，但问题也多。”提到东航，国内另外一家航空公司的飞行员这样说，“最出名的不就是云南那边闹返航的事吗。”

　　东航内部人士也透露，早前东航与西北航和云南航空的合并，迄今还存在消化不良的问题。

　　东航的上一次重组是在2002年，国务院《民航体制改革方案》出台，中国民航业第一次重组。九大公司整合为三大集团，也就是目前的国航、东航和南航。国航收编了中国航空总公司和西南航，东航纳入了云南航和西北航。

　　东航的整合陷入了窘境：地方航空公司的加入不但为东航带来了近90亿元的沉重债务，而且打破了东航此前赖以成功的“精品战略”，使东航陷于跟其他两大航空一样“规模+网络”竞争的尴尬局面。与此同时，随着地方航空公司干部进入东航领导层，原有的“东航文化”在“东南西北风”的吹拂下失去了方向。

　　提到当年的那次重组，东航董秘罗祝平笑着叹了口气，对于这个东航自己如何没有主动权的即成事实，他已经不想多做评价。“我们的所有想法已经在东新合作(东航寻求和新加坡航空的合作)里充分体现，含蓄的表明了我们对重组的看法。东新合作是我们的一个目标，也暗示了我们对国内这么多年民航重组的一个反思。我们觉得任何重组都必须带来体制机制的变化，第二必须有管理和产品的提升，第三就是负债率的下降。东航是中国民航第一家上市公司，我们就担负了一个使命——帮助国营企业改制，另外一些国内的国营航空公司要进行改造也需要一个载体，所以这个事成功与否就不好说了。我们上市之后这五次重组是仁者见仁，智者见智，我们从中悟出了很多事，这五次重组东航的负债率是没有下来的，我们的产品没有改善，也没有建立一个现代企业的机制。”

　　记者查阅重组当年三大航空公司的财务报告发现，2002年国航、东航、南航的净资产分别是67亿元、66亿元、68亿元，资源水平相差并不大。而根据东航透露的2007年数据，国航净资产约320亿、南航净资产约150多亿、东航净资产约35亿。

　　相隔四五年，三大集团业绩差距显著，值得深思。业内人士分析，三大航都曾出现内部高管问题、都曾有过亏损问题，导致差距的原因是战略问题。

　　因而，有专家质疑，在东航还没完全消化云南航空和西北航空的情况下，再吃进上海航空是否会导致进一步的消化不良？

　　东航为什么故事多？

　　经过两个季度的低迷，中国航空业仍然如深秋的天气一样冷，东方航空一位高层近日表示，中国航空业近期没有景气回升迹象，且在明年下半年之前也不会有起色，该名人士称，“航空业是受全球经济不景气打击最严重的行业之一，没有人知道情况会有多糟糕。”

　　作为“三大航”中业绩最差的一个，为解除分拆危机，东航开始更加积极地寻求整合地方航空公司的机会并加快引进外资的步伐。外界宣称，执掌东航集团后，董事长李丰华把自己最重要也最迫切的任务定为为东方航空寻找一个外资战略投资者。

　　2007年9月2日，东方航空在引进战略投资者方面终于有了重大突破，其宣布将以每股3.80元的价格通过定向增发H股的方式与新加坡航空有限公司和淡马锡控股(私人)有限公司结为战略合作伙伴，并就此与新航、淡马锡签订框架协议。

　　但2008年1月6日国航母公司中航集团却公开声明将以每股5港元价格竞购东航定向增发股份。境内外基金出于对中航方案的预期，纷纷倒戈，加上国航投出的反对票，因此东新合作方案未获通过。2008年8月9日，因遭遇“返航门”等严重影响而导致股价大跌的东航，只能黯然接受与新航协议到期终。

　　东航董秘罗祝平为记者阐述了一直寻求和新航合作的原因：“国企改革最终目的应该不仅仅是上市，需要改变体制机制的问题，这个问题靠引进外资最利于改变。国航认为这个问题我们可以靠自己解决，但国航上市比较晚，他们没有这方面体会。今年的奥运会让我们更认识到全球经济一体化，带给我们的商业思维是我们不能夜郎自大，要合作，在全球经济下谁都不能独善其身。我们谈跟新航的合作，新航只占20%的股份，实际控股权还在我们手里，人家又出钱又能带来新的管理，这也是得到了各部委同意的，现在只是个别人有不同意见。

　　“东航为什么故事多，就是因为东航一直坚持这样一个理念，但对这个总有不同的声音发出来。改革者总是遇到的阻力最多。

　　但今年以来东航面临的问题是，美好而前卫的战略愿景总敌不过冷酷的现实，整个中国股市带动东航股价的大跌，加上航空业整个不景气氛围，东航失去了新航和国航先后伸来的橄榄枝，未来的合作看来遥遥无期，“我们已经失去了和新航合作的最佳时机，下一次机会何时到来很难预测，我们还有很长的路要走”，罗祝平对记者说。

　　分析人士称，这样的结局使得国航和新航与东航的重组变得复杂，但却客观上加快了东航和上航重组的可能性和进程。

　　上航顾问、曾任上海航空学会理事长的薛德馨表示，由于燃油价格上涨及旅客数量下降等因素，目前整个民航业都面临很大困难，因而上层会考虑行业发展前景进行有关整合，目前两家公司还不知情。展望未来合并前景，薛德馨认为，上航的规模较小，其管理模式不一定适合大的公司；不过东航、上航两家公司各有特点，不好说谁的管理模式更好。

　　东航上航何时能合并成功？

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