高管薪酬比例却高于中国平安

　　□ 本报记者 吴 敏

　　“高管吃肉、股民割肉”，“高管薪酬国际化、职工薪酬本土化、融资圈钱中国化”。这样的讽刺语在股市连连下跌的过程中，流行深远。特别是中国平安的董事长马明哲年薪6000万的“工资门”事件暴露后，投资者对上市公司高管的高薪更是愤怒不已。

　　最近，有投资者向《证券日报》的维权热线010-82031724打来电话，称有色金属行业板块以钨钼制品生产为主的厦门钨业高管工资与公司的业绩严重不符，高管薪金偏高。

　　针对投资者的来电，本报记者对厦门钨业的高管薪金以及一些财务指标进行了对比，发现了厦门钨业的高管薪金所占管理费用比例竟然比中国平安还要高！

　　高管薪酬比例高于平安

　　厦门钨业全称厦门钨业股份有限公司，注册地在厦门，以有色金属太延加工业为主，公司董事长刘同高。

　　上海会计学院财务反舞弊专家夏草对本报记者说到，上市公司高管的薪酬现在没有一个标准，但是可以比较一下同类或纵向的上市公司高管的薪酬，是否差异太大。

　　纵观厦门钨业的高管年度薪酬，从2004年到2007年高管薪酬总额一直很高，基本处于590万元以上。2007年年底更是达到了696.87万元，已经接近700万元。总裁，副总裁以及董事(除独立董事外)的年度薪金均达到了50万元以上。从2005年到2007年的工资报酬基本属于递增态势。厦门钨业的高管工资如此高，但是其2008年中期的每股盈利却仅为0.11元。

　　这些绝对数值对于投资者来说可能没有太大的感性认识，但是只要细心的投资者以同类的有色金属板块的上市公司薪酬相比就可以一目了然了。有色金属行业中的老大中国铝业2008年中期每股盈利0.17元，高管薪金总额也仅为640.24万元。还不及行业地位比自己低的厦门钨业的高管薪金。

　　继续深究下去，让我们来看看厦门钨业的高管薪酬总额与管理费用之比与中国平安和中国铝业的同类指标之比。厦门钨业的2007年年末营业收入462509万元，管理费用为13263.23万元。高管薪酬总额占管理费用之比为5.25%。让我们再来看一看前一段被众人所指的中国平安的一些高管薪酬总额和管理费用之比。中国平安的2007年年末的年度报酬总额为28306.6万元，营业收入为16520400万元，管理费用为1546500万元。高管薪酬总额占管理费用之比仅为1.8%。同行业的有色金属老大中国铝业2007年年末的的管理费用为118697.4万元，高管薪金总额为640.24万元，高管薪酬总额占管理费用之比为0.5%，这个比例就更小。可见，厦门钨业的高管薪酬总额与管理费用之比远大于同行业水平，甚至大于上市公司薪酬总额最高的中国平安的这一数值比。最关键的是，中国平安的2007年年末收益为每股2.11元，这个盈利远大于厦门钨业的每股盈利。

　　中央财经大学会计学院的一位老师指出，企业的一切成本管理活动应以成本效益观念作为支配思想，从“投入”与“产出”的对比分析来看待“投入”(成本)的必要性、合理性，即努力以尽可能少的成本付出，创造尽可能多的使用价值，为企业获取更多的经济效益。而高管薪酬在会计科目上是计入到管理费用之中的，管理费用是成本中很重要的一部分，如果薪酬总额占管理费用之比较高，说明高管的薪酬这部分成本较高，投入与产出就不合理，不利于公司的长远发展。这位老师还指出，在现代市场经济环境下的企业日常成本管理中，应对比“产出”看“投入”，研究成本增减与收益增减的关系，以确定应当给与的高管的薪酬。

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