公司在《整改报告》中称，“由于数据链接错误，导致公司 2007 年报披露的华中地区和华北地区主营业务成本数据有误，华中地区业务毛利率高达55.21%，而实际华中地区业务毛利率应为9.22%。”

　　承德钒钛2007年年报显示，2007年公司华中地区的业务收入为5.99亿元，毛利为3.30亿元，由此推算毛利率高达55.21%。

　　“如果该数据有误，实际华中地区业务毛利率应为9.22%，那就不是一句话就能轻描淡写的一个数据的‘错报’问题，而是要涉及到一系列数据的错报与更正问题。”上述分析师对记者表示，但是，却未见公司在《整改报告》中有任何表示。

　　上述分析师指出，财报数据之间存在钩稽关系，错报一个数据通常导致的都是“牵一发而动全身”，如果“华中地区业务毛利率”数据有误，必然涉及到相关收入或者成本数据有误，由此要引发一系列数据的错误和更正。比如，如果单纯是华中地区业务的收入或者利润数据有误，而其他地区的数据无误，那么就必然要涉及公司营业收入或利润、税收等汇总数据的变更等等。

　　　疑团之三：事后总结变成事前估计

　　《通知书》指出：公司未真实的披露5#2500m 高炉2007 年的运行情况。

　　但是，承德钒钛在《整改报告》中称，“公司在2007 年中报中称‘到2007年 6 月，新上线项目运行已经基本稳定’，主要是对大高炉运行形势估计乐观，风险意识不足，在后期情况发生变化时又没有详细披露，使投资者未能及时、准确的了解公司生产情况。”

　　上述分析师指出，实际上，“到2007年6月，新上线项目运行已经基本稳定”，并不单是“公司在2007年中报”第6页的说法，而且也是2007年报的年终总结确认，根本不是事前的“估计乐观”。

　　记者注意到，承德钒钛在2007年报第19页有这样的陈述，“到2007年6月，新上线项目运行已经基本稳定，全年共产钢402万吨，基本完成了年初制定的产量计划。”

　　公开资料显示，公司年报披露于2008年4月25日。

　　“当时不仅2007年新高炉的运行情况早已经可以盖棺论定，而且2008年一季度的情况也已成为‘过去时’。但是，公司却反复将2007年四季度亏损和2008一季度的业绩畸低归咎于高炉不稳定，有撒谎和忽悠投资者之意。”上述分析师认为。

　　　疑团之四：前后矛盾的三级螺纹钢收入与成本数据

　　《通知书》指出：2008 年6 月25 日澄清公告中，公司在解释新Ⅲ级螺纹钢筋毛利率时引用的数据与年报数据不一致。

　　《整改报告》辩称，“公司6月25日的《澄清公告》中披露的数据与年报及核查情况不一致，是由于采用数据来源及口径差异造成的。”

　　“这实际上又是在编造谎言。”上述分析师认为。

　　根据公司在2007年年报第21页披露的三级螺纹钢收入和成本总数据，依照年度产量数据，公司2007年度的经审计的三级钢销售均价为3270元(389160/119=3270.25)，经审计的三级钢吨钢平均成本为3094(368199/119=3094)，据此计算得出公司吨钢毛利率为5.39%。

　　但是，公司在6月25日的《澄清公告》中披露的三级螺纹钢“账面未审计”的平均销售成本却为3132.22 元／吨。

　　另一方面，中磊会计师事务所已经在2008年4月23日为公司提供了审计意见，该意见认为，承德钒钛公司财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了承德钒钛公司 2007 年 12 月 31 日的财务状况以及2007年度的经营成果和现金流量。

　　“在6月25日的《澄清公告》中，公司在回应造假质疑时，仍然在使用“账面未审计数”是一件令人吃惊和不可思议的‘工作疏忽’！”上述分析师称。

　　而且，8月9日的《整改报告》中，公司的三级螺纹钢经审计的吨钢成本又变为3059.02元／吨，吨钢毛利率仍为5.39%。该吨钢经审计的数据与年报的数据又出现了不一致。

　　由此可见，公司前后三次披露的三级钢吨钢成本数据都不一样。

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