蹊跷分红背后的逻辑

　　“大股东把上市公司当成提款机了！”国内一长期跟踪营口港的券商说道，由于近年来大举扩张，营口港务集团的资产负债率已经非常高，而营口港资产负债率相对较低，更易于通过银行融资，所以尽管上市公司现金流频频告急，但大股东还是通过一些关联交易与分红等方式从上市公司“提取”现金。

　　初步估算，一旦分红方案在8月12日股东大会上获得通过，按每10股派现6.3元计算，大股东营口港务集团可获得8000万元现金。

　　而剔除定向增发不谈，在2008年以来的关联交易当中，营口港因2008年1月至5 月租赁使用大股东鲅鱼圈港区16＃、17＃和22＃三个泊位，共需支付5800万元，租赁使用大股东14#、15#油品泊位2008年全年需2400万元，2008年4月至12 月租赁使用大股东55#-56#泊位需支付6300 万元，2008 年1月-6 月租赁大股东油罐区需支付1800万元。

　　仅仅凭出租事宜，营口港务集团即可从营口港获得1.63亿元。

　　此外，营口港董事会还于6月审议通过了决定斥巨资拟收购港务集团建设的油罐区及相关土地。根据评估报告，上述收购的总资产约15 亿元，负债约6 亿元，净资产约9 亿元。

　　营口港董秘杨会君否认了“利益输送”一说，他表示分红跟借款完全是两回事，并不矛盾，一个公司要长期发展，建设新项目，除去自有资金等渠道外，当然会选择向银行寻求贷款的路径，而近期营口港频频举债原因主要有两个，一是定向增发完成后尚有20多亿元现金需要支付给大股东，此外，收购大股东的油罐区及相关土地一项也需要大量资金。

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