尝到了减持解禁股套现的暴利甜头，在全流通时代到来后，产业资本的高价套现欲望更加强烈。

　　矿产注入，对上市公司重组本是好事。但是，借助重组旗号，不良产业资本和矿业投机资本一拍即合，将区区数百万、几千万元拿到的探矿权，粗粗一估就向二级市场要价几十亿元！

　　那些还溶在水中、埋在地下、不知能否开采出多少来的矿产，只需一纸毫无法律效力的报告就让股价连续涨停，让投资者掏出真金白银！矿产重组，已然在高溢价和股价的暴涨中变异！

　　随着6月17日三一重工限售股全部解禁，A股全流通时代正式到来！

　　在股改限售股全部获得上市流通权后，一些上市公司的大股东和小非等产业资本在抛售获得高额回报后，显然被激起了更大的贪欲！这个贪欲，已经让上市公司的矿产资产重组发生变异！其核心，就是矿产资源价值的超高溢价估值！

　　纵观吉林制药、*ST金果、国祥股份的增发重组方案，在注入矿业资产的背后，大股东和重组方无一例外来了个狮子大开口。

　　变异之一：

　　低价资产频频高溢价估值

　　近日吉林制药、国祥股份的重组预案，都遭到了外界的质疑。而在这些疑问之中，不难发现两家公司有着相同之处。

　　第一，两家公司拟注入矿产均以高溢价增发。冷湖滨地当初取得大盐滩钾矿探矿权的成本仅930万元，而重组预案中采矿权的预估值却达了56亿元，溢价超过500倍。

　　国祥股份重组的最核心资产——流沙山钼金矿，是重组方盛源矿业于去年1月以4156万元价格拍得，现在评估价值高达14.1亿元，溢价33倍！更令人不放心的是，评估机构给出的只是矿产的预评估值，并非正式的评估报告。

　　我们固然欢迎在上市公司重组时注入优质资产，欢迎矿产企业借壳上市。但是，这些将注入的矿业资产频频出现超高溢价，就让原本备受欢迎的重组开始变味、变异、变质！

　　预评估值意味着什么？一家矿产评估公司的首席资产评估师向《每日经济新闻》表示，预评估值并不是最终评估结果，还要国土资源部审核，因此还可能出现变动。而储量核多核少，矿产资源可利用可开采的量，以及标的矿产到底经不经济、能不能产生效益，对于评估结果相当重要。

　　而另一家评估机构的业务经理告诉记者，用矿产做重组，这中间确实存在着可操作空间。各个矿的品位不一样，开发目的不同也会使得估算方法迥异。矿权的估值本来就非常复杂，如果不是业内人士，很难辨别相关方案是否合理。

　　变异之二：

　　产能真实性悬疑重重

　　即使低价资产高溢价置入能够被接受，但是，拟注入的矿产资产是否具备号称的产能，即产能的真实性也在变异！

　　在公告中，吉林制药称其拟注入的滨地钾肥30万吨钾肥项目已于今年6月正式投产，7月底将有成品上市。然而，《每日经济新闻》在青海当地却并未看到滨地钾肥有产出成品的迹象。