债基全面收缩战线

　　根据wind的数据显示，截止到6月30日，仅有共9家基金持有紫金矿业，持仓量总计4922.26万股。其中债券型基金持有紫金矿业2165.64万股，均为首发时网下申购所得。

　　而从目前的情况看，债券型基金全面出逃的可能性很高。

　　根据TOPVIOEW的数据显示，从7月25日紫金矿业网下申购部分的股票解禁后，到7月29日，在短短3个交易日中，基金席位净卖出总金额共计达到了2.95亿元，期间没有买入。

　　以此间紫金矿业7.92元的均价来计算，基金席位总共卖出紫金矿业高达3700多万股。

　　曾在紫金矿业二季度报中出现过的某公司固定收益部投资总监兼债券型基金基金经理则对记者承认，抛售了大部分网下申购所得的紫金矿业股票。

　　然而事实上，记者在查阅各家债券型基金的契约时发现，除了银河银信添利规定需要在新股上市交易后的10个交易日后全部卖出，其余数只债券型基金少则只需在90天后卖出股票，多则可以延至一年以后，其中有两只债基更是允许持有部分股票。

　　为什么债基仍要在基本面不变和预期向好的情况下如此急于抛售紫金矿业？

　　上述投资总监则解释，其原因在于紫金矿业相对估值过高，同时还有近期的仓位配置所需。

　　该投资总监表示，从估值的角度来说，如果以7月31日的股价计算，紫金矿业如今的市盈率超过30倍，而山东黄金和中金黄金分别只有25倍和23倍。在当前大家的估值均相对调低的情况下，紫金矿业相对于行业而言明显过高，如果大盘继续发生调整，紫金矿业被拉低到于全行业平均水平的可能性是最大的。

　　同时目前紫金矿业的股价徘徊在8元以下，据其发行价7.13元其实也只有一步之遥。

　　如果继续持有，“虽然紫金矿业具备分红的能力，但分红收益能抵得上未来可能的跌幅吗？”该投资总监说。

　　事实上，申购新股后频频破发的情况已经让债券型基金心有余悸。据机构测算，在2008年6月17日，2700点时36只股票破发，27家基金被套159亿。

　　而对于下半年债券型基金是否普遍存在远离股市，向纯债基方向发展的趋势，该投资总监则认为，从某一方面来说，破发的威胁和股市的不确定使得债基有些杯弓蛇影，经不起折腾。同时近期公司债的发行对于资金的需求相对强烈，债基也需要适时调整一下资产配置。

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