记者了解到，今年6月上旬TCL正式提交了方案，但是由于A股市场6月到7月上旬再次暴跌，TCL的股价7月1日一度下跌到3.98元，这让TCL再次修改了发行价格。

　　资金压力待解

　　在连续修改增发方案的同时，TCL也经历着资金链紧张带来的痛苦。

　　记者了解到，虽然TCL从2007年开始实现了扭亏，今年一季度更是实现了经营性盈利，使TCL重新具备了申请银行免担保贷款的能力，但是其资产负债率依然在70%左右徘徊。

　　此外，由于今年6月提前向德意志银行赎回TCL多媒体1.4亿美元的可转股债，以及今年4月为惠州两大液晶模组项目向银行贷款9.46亿元作为铺底资金，TCL的资产负债率又有提升。

　　根据TCL的公告，这次增发募集的资金有3亿元将用于向TCL实业控股提供借款。

　　记者了解到，TCL实业控股(香港)有限公司作为TCL集团的全资子公司，其注册地在香港，实收资本3900万港元，是TCL在香港控股及资本运作的平台，无实际经营业务。

　　2007年5月，为了帮助TCL多媒体解决因连续巨亏导致的可持续经营的资金难题，TCL实业控股与TCL多媒体签署《包销协议》，包销TCL多媒体的供股股份。2007年7月12日，TCL多媒体完成供股，其中TCL实业控股认购的供股股份766444644股，投入资金3亿多港元，资金来源为借款。

　　这次供股让TCL实业导致财务结构不合理，影响其作为控股及资本运作平台的稳定性。截至2007年12月31日，TCL实业控股负债8.36亿港元(全为流动负债)，负债率为26.21%；流动比率仅为0.2454，低于正常水平。参与TCL多媒体供股而产生的短期债务压力无法通过经营活动缓解。

　　显然TCL这次A股增发如果不能通过，其资金压力和资产负债率将大大提高，并会影响到包括TCL实业、TCL多媒体在内很多企业的资金问题，这正是TCL多次修改方案的主要原因。

　　值得注意的是，李东生的认购协议也进行了相应调整。李东生将与其他投资者一样，按新的认购价执行，认购比例仍为18%。李东生即将新认购的TCL股份的锁定期限为三年，长于其他投资者认购股份锁定期限一年。

　　这些努力能否得到证监会的回应还不得而知，不过TCL内部人士告诉记者，其实TCL在增发方案外，还准备了几套融资方案，其中就包括发行公司债，和继续引进战略投资者。

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