年报显示，深振业A(000006.SZ)，主营业务毛利润率高达55.71%，相当于每卖出两套房子就能赚到一套房子的利润。

　　然而在快速成长、持续扩张、盈利攀升成为“明星地产公司”2007年的发展特征时，负债比重居高不下、资金周转速度显著下降等带来的风险，已经让地产商头疼不已。

　　据2007年年报显示，保利地产每股现金流为-7.65元、金地集团为-7.52元、招商地产为-4.74元。

　　“对于投资者而言，更要关注地产类上市公司的资金周转率和负债率，这成为其生存和成长的关键。”中联集团研究员对《财经时报》记者说。

　　在繁华景象的背后，一度疯狂的地产公司接到一份令人沮丧的成绩单。在1509家上市公司的排名中，金融街、招商地产、金地集团、保利地产、深振业A的排名分别位于第868、795、313、598、1273位。

　　辉煌难再现

　　在中联集团关于房地产上市公司发展能力评价的分析中，对于万科A、保利地产、金地集团、招商地产等公司的发展能力状况表示肯定。

　　然而，2008年的房地产市场与2007年一派繁荣的景象大相径庭。自2007年年底，宏观调控强度加大，地产市场交易量不断缩小、市场观望氛围浓厚、各地楼盘打折促销、地产开发商卖地求生……曾经叱诧风云的地产军团正在为短期的疯狂付出代价。

　　以每月公布销售状况的金地集团公布的销售数据为例，2008 年1 月至5 月，共实现销售面积36.56 万平方米，较上年同期销售面积下降15.1%。销售金额36.76 亿元，较上年同期下降4.3%。就1月份到5月份公开数据整理显示，金地集团销售面积呈下降趋势，销售均价不断下降，从而致使销售金额数量萎缩。这与2007年的状况相比可谓“冰火两重天”。

　　2007年，金地集团全年实现营业收入74.2亿元，比上年同期增长109%，7年来复合年增长率达43.9%。实现净利润9.65 亿元，比上年同期增长103%，7 年来复合年增长率达到42.7%。

　　面对2008年地产股领跌的中国股市，守着一路下滑尚未起稳的房产市场，地产大亨纷纷寻找各种融资途径解决不断紧绷的资金问题，但是恒大式的结局(即恒大地产上市搁浅)让他们望而生畏。要想交出一份像去年一样的华丽答卷，短期之内绝非易事。

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