江钻股份演绎股改承诺虚幻传奇

　　本报记者 聂春林

　　“我马上要机场安检了，关于资产注入的事，媒体的说法我不好评论。”6月18日下午，记者两次拨通江钻股份(000852.SZ)副总裁兼董秘邱武的手机，对方均以即将登机为由婉拒采访。

　　此时，邱武所在的江钻股份，因资产注入低于预期，而陷入一场投资者质疑的旋涡。

　　4天前，江钻股份公告称，大股东中石化集团江汉石油管理局将下属的三机厂审计评估作价1.89亿元，以出让方式转让给上市公司。投资者普遍预期的资产质量和经营效益远高于三机厂的四机厂却不在其列。

　　一位券商研究人员指出，一年前江钻股份股改时“把优质资产注入江钻股份”的承诺落空。

　　资产注入大摆乌龙

　　在投资者看来，江钻股份大股东的股改承诺犹如美丽的肥皂泡，刚看到一点希望，不到一年，旋即破裂。

　　去年3月9日,江钻股份股改方案高票通过。武汉市一位参加股改现场会的投资者告诉记者，当时公司董事会负责人郑重承诺，“利用上市公司平台，通过增发或其他合适方式，将其拥有的机械制造行业的优质资产注入江钻股份，把江钻股份建成中石化石油钻采机械制造基地。”

　　除江钻股份，江汉石油管理局旗下还有三机厂、四机厂和沙市钢管厂三家机械制造企业。当时市场普遍预期，大股东将会把资产最好的四机厂注入上市公司。

　　孰料，一年前的承诺言犹在耳，注入资产却变了样。

　　江钻股份公告显示，拟置入的三机厂经营业绩一般，2005年亏损1789万余元，2006年盈利132万余元，2007年盈利986万余元。经审计，净资产2006年为13424万元，2007年为16772万元，2006年净资产收益率0.99%，2007年5.88%。

　　联合证券分析报告认为，四机厂的主导产品车装钻机、修井机、水泥车和固井设备达到全球先进水平，居国内领先地位，国内市场占有率第一。

　　据记者了解，四机厂去年主营收入超过16亿元，比上年增长约60%，是中石化系统下最大的石油钻采企业。而沙市钢管厂2007年净利润近亿元。

　　“明摆着，注入的三机厂是盈利能力最差的，怎能算优质资产呢？”一位股东发问。

　　知情人士透露，江钻股份总经理谷玉洪拜访机构投资者时解释：“尽管此次计划收购的三机厂，短期对上市公司的收入和利润带来的增量不如四机厂，但由于三机厂从事的主要是天然气压缩机的生产和服务，该类产品并不局限于石油机械，未来市场空间较大，具有长期发展潜力。”

　　多方博弈

　　对于大股东公开违背股改承诺，投资者选择了用脚投票。

　　6月14日，江钻股份资产注入详细方案公布后， 6月16日、17日，公司连续两天以接近跌停报收。

　　今年3月19日，公司公告资产注入初步方案前几天，资本市场就风闻，公司股价就低开低走，从3月12日最高时的28.46元，跌至6月18日收盘时的9.11元，股价腰斩2/3。

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