虚与实的辩证——访赣粤高速董事长黄铮

　　某种意义上，假如管理是他的“虚”，科研则是他的“实”，董事长所要把握的战略如果是“虚”，总经理执行过程中则更需要的是“实”，黄铮在虚实之间穿行，用创新、务实和激情，打造出了一个备受股市青睐的蓝筹公司:赣粤高(600269)

　　文/范斯佳

　　2007年12月28日的北京。在历经重重波折之后，赣粤高速关于12亿元分离交易可转换公司债券(简称“分离债”)的申请最终获中国证监会发审委审核通过，并拟于1个月后发行。 赣粤高速至此成为继深高速之后第2家获准发行分离交易可转债的上市公司，继在省内首次成功采用短期融资券之后，再度开创江西省上市公司融资创新的先河。

　　从最初的立项研究，申请报批到最终的审核通过，将近1年的时间。 继“昌九技改”、药湖大桥改造工程之后，分离债的成功获批，使黄铮感到了前所未有的轻松和释然。

　　制胜“秘诀”盘点

　　2008年3月14日，南昌的初春乍暖还寒。赣粤高速董事长办公室里，接受采访的黄铮，回答问题时逻辑井然，章法有致而从容不迫。理工科专业背景思维的严谨展现无遗。一如名字之中的“铮”，江西人黄铮身材高大，五官俊朗，棱角分明，虽然出生于江南， 言谈举止之间却完全是一种“铁骨铮铮”的北方男人气度。

　　分离债已于2008年1月28日如期发行。再次谈起分离债事件，黄铮的自豪和喜悦依然:“仅仅就成本控制而言，以我们融资规模12亿元计， 和采用传统的银行贷款融资方式相比，仅利息一项，公司每年节约财务成本8436万元。这种全新的融资品种很受资本市场的欢迎，多家承销商表态愿意以包销的方式承销我们的债券。”

　　按照他的解释，分离债的成功发行，对于赣粤高速来说绝非偶然。作为江西交通建设融资的一个重要平台，自从2000年公司上市以来，赣粤高速运用IPO、配股、短期融资券等手段， 在融资创新方面的表现一直引人瞩目，在资本运营的战略中也比较注重新手段的尝试和运用。早在2005年 、2006年，赣粤公司就先后两次成功发行了两期共计19.5亿元短期融资券，成为江西省首家、国内同行业上市公司中第2家采用短期融资券融资的企业。此次分离债的发行，纯属企业融资创新模式的又一个举措而已。 “接下去，公司还将研究和跟进资本市场新的融资方式。”

　　自 2000年挂牌上市以来，赣粤高速一直以经营稳健、治理规范，业绩稳步增长的形象示人，净资产、净利润等主要经营指标位居省内上市公司前列。在全国18家同类上市公司中，赣粤高速是唯一一家先后入选沪深300指数、上证180指数，上证50指数样本股的公司，成为全国同行业中融资效率和经济效益最好的企业之一。 盘点兵法，黄铮将企业发展的秘诀首先归结于创新:“创新可以说是构成我们公司的核心竞争力，不仅是融资，科研，管理，制度，莫不如此。”

　　与此同时，“早在2004年，为了及时跟进行业，把握市场信息，公司成立了专门的工作小组，就公司的发展战略、投融资、金融衍生品创新和科技创新及应用等方面进行深入的研究。无论是债券市场还是股票市场，无论长期还是中短期，针对交通行业，包括中国证监会、央行、发改委等等具有制定和出台政策和品种的机构，他们正在研究的信息我们都会提前关注……” 黄铮说。