丽珠开回购B股先河是个案抑或改革新路(2)

　　对此,平安证券评价称,除了回购价格远远高于B股现价,对B股股价有直接刺激作用外,通过回购注销B股,可以大幅提高A股的每股净收益,进而提升A股的价值。

　　给B股改革带来新探索

　　在近期低迷的大盘中,丽珠B的无量涨停也刺激了B股板块的整体走强,对此市场人士多给予了较高的评价。据统计,同时拥有A、B股公司的A、B股股票,因为交易市场的不同、计价货币的不同而出现巨大价差,而且价格差异呈现逐步扩大的趋势。股票价值低估已成为B股市场目前存在的最为主要的问题。对于B股的出路问题,市场上曾有过多次讨论,回购也是建议之一,而丽珠成了第一个吃螃蟹的公司。

　　担任丽珠集团回购独立财务顾问的渤海证券表示,回购B股不仅有利于活跃B股市场交易,有效调节市场供求关系,而且能使A/B股公司股票价值回归至真实水平,更为重要的是,允许B股股份回购体现了监管部门改革创新、探索并支持促进B股市场变革的积极态度,为B股市场制度性问题的解决提供新的途径。

　　但是,也有市场人士对此持谨慎态度,英大证券研究所所长李大霄表示,昨日B股的集体反弹与丽珠回购有一定关系,但B股就此形成反转的可能性小,现在B股随着A股回落,比去年高位回落了很多,但并没有调整结束的迹象。他认为,此次回购没有太过意外之处,只是个案,不应当作全面事件处理。“目前要关注回购是否将大面积推广,包括很多股票是否都回购以及回购数额是否较大,如果出现此种现象则另当别论。”

　　本报记者　贾肖明

　　专家观点

　　或预示B股改革启动

　　B股最初设立是为筹集外汇,由于形势的变化,几年前这一初衷已经失去了意义。而B股的出路问题也成了多年来悬而未决的一个难题。在这样的一个背景下,丽珠集团宣布回购B股并注销,显然具有标志性转折的意义,它可能预示着解决方案开始寻求自下而上的突破。

　　首先,丽珠集团公司公告回购B股,显然是已经和管理层有了较密切的沟通后的结果。未来10多天只要证监会不出示异议函,商务部和外管局审议通过后,第一单B股回购案例就可告成功。

　　其次,如果丽珠集团回购B股成功,这为未来解决B股出路问题做出了很好的铺垫。也会令人感觉管理层已经开始启动B股自下而上的解决方案。目前来看,丽珠集团回购B股可能只是个案,而且回购量只占公司已发行B股股份的8.18%,但是对于B股市场的改革而言,丽珠集团却是一个探索者、弄潮儿。

　　事实上,当年新加坡在解决外资股和内资股问题时,采取的就是自下而上的解决方法,最终取得了成功。

　　徐辉

　　不具普遍意义

　　与香港股市上的上市公司一样,丽珠集团此次回购B股也是有利于股价稳定的,还体现了上市公司社会责任感的增强。但是,把丽珠集团回购B股上升到“为B股市场改革探路”的高度,似乎有所不妥。B股市场的出路在哪里?笔者以为,发展B股市场优于取消B股市场。与其让国内的投资者远涉重洋到国外去投资,不如把国外的公司引向B股市场,让投资者在自己的家门口就可以投资国外的企业。

　　而且从丽珠集团来看,这次回购B股也只是回购公司已发行B股股份的8.18%,丽珠B股依然存在。并且,丽珠回购B股的做法对于国内的企业来说并不具备普遍的意义。丽珠集团之所以回购B股,关键在于该公司是一家有实力的企业,有能力完成部分收购。而对于大多数的公司来说,是很难拿出这样一笔资金出来的。 　　　　皮海洲