有市场人士表示,联通红筹的CDMA业务价值在300亿到400亿之间,此次中国电信使用现金流收购问题不大,但是中国电信C网后续投资则可能面临资金瓶颈。

　　国金证券分析师此前曾表示,电信业重组若按中国电信收购C网的方案进行,那收购CDMA网络资产的进程将影响到中国电信回归A股的速度。如果顺利,中国电信最迟会在明年上半年回归。

　　根据国金证券的判断,中国电信需要新增投资1000亿用于发展CDMA移动业务,电信回归A股的融资规模预计会在500亿左右。

　　银河证券分析师王国平也认为,在收购联通C网的同时,中国电信很可能会尽快回归A股。相比于中移动为红筹股,中国电信作为H股回归A股更为便捷。

　　中银国际日前发布的报告则认为,中国电信将在成功收购联通CDMA业务后回归A股上市。

　　近日市场还传称,中国电信已与美国高通签署一项CDMA技术的战略协议,中国电信在收购联通CDMA网络后,将向高通支付4%的许可费用,这无疑又会进一步推进中国电信的融资步伐。

　　本报记者张华

　　-后市走向

　　联通电信网通今日复牌

　　中国联通、中国电信和中国网通的股票于5月23日停牌,等待价格敏感信息的发布。昨日重组方案公布后,三公司提交复牌申请之后公告称,今日起复牌。

　　中国联通和网通昨日发布公告表示,双方将合并成立新公司,网通将在香港交易所和纽约交易所退市。公告表示,原网通将占新公司股份29.49%,原联通将占新公司股份的40.92%,剩下29.59%的股份将流动于市场之中。

　　公告中对此次合并流程进行了详细介绍,双方于5月23日已确定合并方案,6月3日开始在港交所复牌,6月到9月之间将完成C网的出售转让,9月股东大会之后将完善合并之后的内部制度,预期完全的合并将于今年底结束。

　　中国移动(00941.HK)昨日报收117.6港元,上涨2.528%。瑞银昨日发表研究报告,维持中国移动(00941)的买入评级,目标价178港元,预计该公司仍可保持内地电讯业的龙头地位。

　　瑞银认为,内地政府推出行业重组计划,目的无疑是平衡各电讯商之间的竞争力,不过,估计政府仍然希望能够由中国移动领军,担任3G技术开发的先锋,并继续推动农村流动电话通讯的发展。瑞银称,近期中移动股价下挫,只是因为市场气氛不佳。

　　里昂证券昨日则将中国移动目标价从155港元下调至150港元,因为在行业重组完成后移动通讯市场竞争将加剧,不过维持该股“买入”评级不变。

　　常小兵昨日也表示,虽然联通与网通合并后有很大得益,不过仍与国内最大电讯商中移动有很大差距,“因此合并后的新公司将维持发展GSM业务。”

　　中国网通与联通昨日下午联合宣布,将以换股方式合并,相当于网通每股价值27.87港元,较其上周停牌前收盘价27.05港元仅溢价3%。

　　对于中国联通A股(600050.SH)复牌后走势,一些分析师认为,基于机构对重组概念的热炒,今日极有可能收报涨停,但中小投资者不宜盲目追高。张华

　　-员工流动

　　联通网通合并后无裁员计划

　　记者从运营商内部获悉,联通和网通市场部的协调会议已经开过了好几轮。由于联通要把C网卖给电信,联通总部将会有1/3的员工去电信任职,总数大概200人,但具体人员名单还没确定。

　　另外,重组后的新联通成立后,将只设17个部门,而联通现在就有25个部门,再加上网通原来的20多个部门,因此联通和网通处一级的领导会有不少“职位不保”。

　　联通目前的部门结构于2006年调整到位,目的是配合两网分营,而市场部一分为二已经实现。当年年初,中国联通董事长常小兵召集了一次仅限各大部门一把手参加的通气会,并宣布了2006年联通首次组织结构重大调整:原市场营销部改为综合市场部,并另辟销售部作为其重要支撑。

　　一系列的联通人事变动由此产生。综合市场部和销售部除了部分原市场营销部人员外,更多地是从地方上招贤纳士。同时,与市场部有部分职责交叉的增值业务部也进行了结构调整。

　　另外,联通当时还成立了国际部,意图是希望与国内外相关公司展开合作,而合作的重点是CDMA业务。而随着C网出售给中国电信,联通国际部的职责势必也将进行调整。

　　上月初有消息称,基于重组可期,中国电信年初就在招兵买马,招聘熟悉C网的人员。不过随即电信一位高层人士就澄清称,中国电信并未进行大规模的招聘,“毕竟合并时中国联通的C网技术人员会一起过来,没有必要现在招聘。”

　　而对于联通与网通合并后的人员情况,中国联通董事长兼首席执行官常小兵昨日表示,合并后没有进行裁员的计划,也不会进行特别派息。张华

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。