电力股否极泰来上调电价预期渐强(2)

　　调价？

　　“现在不调，但总有调的一天。”对于电价的问题，上海某基金公司研究总监认为。

　　“现在电力股的走强，也和用电高峰的即将到来有关。”东方证券电力行业资深分析师张仲华告诉记者。

　　“即将进入到夏季用电高峰背景下，如何在CPI上涨压力以及用电安全方面寻找平衡将考验电价决策部门的智慧。”有机构报告提示说。

　　另外，从估值上分析，目前电力股的市净率已到2.5倍左右，初步具备了一定的估值优势，其次，行业周期的投资思路也有利于推动各路资金对电力股的长线建仓思路，因为电力行业毕竟是关系到国计民生的基础性行业，即便电力股的煤电联动预期难以在近期实现，电力股也存在低吸的机会。

　　“目前电力行业特别是火电行业面临多方面的压力，如果不对上网电价进行调整，将影响电力企业的正常发电、供电，那么将可能出现电荒，影响我国经济的发展和社会的稳定，所以我们认为上调电价是十分迫切的。电价的调整也将会给上市公司带来投资机会。”苏晓光认为。

　　从财务上分析，苏晓光认为调整电价更是十分迫切，“如果电厂没有资金购买电煤，也是影响经济发展的事情，那就不是反通胀的问题了。”

　　根据苏晓光分析，2008年一季度电力企业成本增速高于收入增速14%多，毛利率水平同比下降9.55%；财务费用同比增长47.36%，财务费用率同比增长1.5%；电力板块经营活动现金净流总体同比下降61.12%，每股经营活动现金净流同比减少0.13元，同比下降67.24%。电力企业现金流的紧张已经初步显现。

　　“我们认为，最有可能调整上网电价，而不会调整终端电价，这样既不违背控制通胀的调控目标也有利于减轻电力企业的压力，”苏晓光告诉记者说，“我个人认为，调价的时间可能在8月后。”

　　如果上调上网电价，无疑给电网运营公司带来压力，按照去年的盈利水平测算，如果上网电价上调2分钱，则电网公司盈利就会消失。

　　“补贴电网比电力公司更容易实行，全国就两个大的电网，一个是南方电网，一个是国家电网，无论是调研了解还是从实际执行角度来说，补贴电网都是最方便的。”苏晓光认为。

　　对于电价的调整，也有分析师并不抱希望。“现在通胀的压力还是那么大。上调的可能性不大。”

　　“暂时不会(上调)。”上述电力系统内部人士也告诉记者。