民生银行100亿元海通股权流拍隐情

　　投资者报(记者张东红)

    5月23日，民生银行(600016.SH)发布公告称，此次拍卖1.34亿股海通证券(600837.SH)流拍。但接近民生银行的知情人士却告诉《投资者报》，民生银行是不愿意出售海通股权的。按照证监会规定，抵债资产不能按照二级市场价格出售；而银监会规定，民生银行持有的海通证券股权必须在2年内进行处置。

　　截至5月23日，已超过规定时间半年有余。业内人士均认为，此次流拍说明民生银行并不愿意在今年出售股权，或许更愿意等到明年，以便把利润摊到银行业利润下降的明年，但对银行本身的发展并不会有什么大的影响。

　　以市场价格处置能赚80亿

　　据海通证券截至2007年12月31日的股东名单显示，民生银行为其第6大股东，持股1.9亿股，以海通证券5月21日收盘价54.87元计算，价值100亿，而其初始成本仅为5.49亿元，折合每股仅2.89元。民生银行将从中获利80亿以上。

　　事实上其中的1.34亿股，也就是民生银行要拍卖的海通证券限售流通A股股票，限售期至2008年12月29日，也就是说，半年后，就可以在二级市场上出售。根据证监会和银监会的有关规定，民生银行所持海通证券股权中的1.34亿股必须自取得之日(2005年11月14日)起2年内予以处置变现，处置时间已经逾期半年有余。

　　无竞买人登记，拍卖中止

　　5月23日，民生银行发布公告，原定拍卖时间2008年5月23日14：30，因在拍卖公告规定的时间内(5月21日17：00)无竞买人办理竞买登记注册手续，本次拍卖中止，再次拍卖时间另行公告。

　　值得注意的是，此次拍卖是整体拍卖，即1.34亿股海通证券。起拍价以拍卖公告日前一个交易日为定价基准日，按照基准日前30个交易日海通证券在上海证券交易所交易均价的80%确定，经测算，总值50亿元左右。同时，拍卖采用保留底价的方式进行，保留价由民生银行在起拍价的基础上浮动确定，并在拍卖现场通知拍卖师。

　　另一方面，海通证券的股价从2007年11月2日以68.53元的价格见顶后一路下滑，最低到了27.50元。但从今年4月22日开始出现明显升势，从收盘价的34.28元，到了5月7日的最高价60.20元，然后一直盘整到5月21日。22日除权日开始出现大跌，当天跌去5.46%，之后两个交易日分别下跌9.85%、9.98%。

　　此外，除了所拍卖股票的限售期至2008年12月29日止，但是却要求竞买人须按照证券监督管理部门的要求，承诺在经批准入股海通证券股份有限公司后，在48个月内不转让所持海通证券股权。1.34亿股的量，并不低的价格，再加上48个月内不能转让，虽然海通证券的前景可期，也让许多购买者望而却步。流拍也就并不意外了。

　　民生无意出售

　　民生银行根本没有想出售海通证券股权，接近民生银行的知情人士告诉记者。就此事市场早有诸多猜疑，既然此事已经推迟了半年有余，那么也有可能继续再拖延下去。事实上在很长时间里并没有解决好股权变现问题，而在两年期限之际(2007年11月14日)也没有出现任何公告，直到2008年5月15日出现公告，将在5月23日拍卖海通证券股权，这一拖就是半年有余。民生银行董秘办表示，此次由于没有找到买家而流拍，下一次拍卖将会重新公告，至于拍卖时间以及其他的细节则不方便透露。