暴涨冠军隆平高科揭密：1575万份期权强心剂(2)

　　扣除投资收益后的负增长

　　难撑高股价

　　从4月3日最低点的13.11元，到5月12日最高的39.79元，短短一个多月的时间，隆平高科股价一飞冲天，暴涨了200%。其中从4月23日到5月12日，更是让人瞠目结舌连拉11阳，累积涨幅达100%，远远超过同期的大盘和其他农业股。

　　按43.77元的价格及每股收益0.53元计算，公司当前的市盈率是82.6倍，而深圳证券交易所所有上市公司的平均市盈率才33倍。

　　而以0.53元计算的全年市盈率则是20.8倍，但公司未来的三个季度还能像一季度一样，每个季度都能有0.53元的收益么？是什么因素导致隆平高科如此疯狂的表现？作为农业板块此轮上涨的龙头，隆平高科的优势何在？其业绩是否将迎来爆发性增长并足以支撑股价的一路狂飙？

　　据该公司一名高管介绍，公司做米业的特别之处在于充分利用社会资源。成立了湖南第一家农业专业合作社——隆平米业种粮户合作社。

　　“由于是自己的利益共同体，社员都主动向公司交粮，也就不难理解别人收不到粮食时公司能收到的现象了。”据这位高管称，隆平米业今年预计销售大米可达10万吨。

　　此外，公司收购的亚华种业资产也被外界寄予厚望。亚华种业的早稻杂交种以及棉花种技术都是国内领先的，有望在今年为隆平高科创造1000万元的净利润。

　　然而，仔细研究隆平高科一季报可发现，其业绩并不理想。该股一季度利润增长超过500%，主要依靠投资收益的大幅增长。

　　2008年一季度，隆平高科投资收益较去年同期增长高达772%，这一收益主要来自于转让长沙融城置业有限公司的部分股权。该公司将其持有的长沙融城置业39%的股权转让给嘉里置业(中国)有限公司，仅这一笔交易就带来了万元的投资收益，占其一季度总投资收益的83%，减去投资收益后主营业务利润却是亏损。

　　“农业股普遍没有多少业绩支撑，而持续上涨主要是因为农产品供求矛盾。”东方证券研究员郑文琦认为，国内外市场农产品供求关系吃紧造成农业类公司普遍利好，农业板块也因此成为近期市场热点，股价不断推高。

　　“现在公司觉得非常别扭，好像我们要炒高股价。当初我们也没想到股价会涨到现在这个程度，股价这个东西谁也预测不了。”隆平高科董秘彭光剑表示，公司的表现关乎袁隆平院士的名誉，对于股价的异常变动公司董事会表示关心，“一季度业绩大幅提升源于投资收益而不是主营业务发生什么天翻地覆的变化，公司正准备就现阶段的股价异常再发布公告，提醒投资者注意风险。”

　　机构资金远离

　　沪上游资疯狂炒作

　　一个像隆平高科这样的上市公司，拥有袁隆平这样的高科技科学家光环，又有农业板块这样的炒作概念，于情于理都应该是机构投资者的理想目标。

　　但事实却与此相反，2008年1季度，基金公司大幅增持农业上市公司，持有的农业股市值合计达30.28亿元，比上一季度大幅增长388.85%，然而隆平高科并没有被基金纳入视野。

　　除了中信证券“股债双赢集合资产管理计划”(持股129.23万股，占流通比1.10%)、兵器财务有限责任公司(持股62.66万股，占流通比0.53%)外，隆平高科十大股东、十大流通股股东名单中再无机构投资者身影。

　　根据年报显示，2006年，博时价值增长证券投资基金曾经持有100.02万股隆平高科股票，到2006年初便全部撤出；2007年中报中“中信股债双赢”便出现在十大股东之中，共计持有112.20万股，占总股本0.71%。在随后的几次公司报告中，该“资金管理计划”仓位也几经调整，到2008年3月，共持有129.23万股。

　　仅就年报十大股东中的机构行为来看，其操作行为虽然较为频繁，但是幅度毕竟有限，也不足以造成股价连续十几个交易日的一路狂飙。到底是谁的力量在支撑这场轰轰烈烈的上涨？异动榜似乎能够说明一些问题。

　　从异动榜上看，炒作的大幕并不是由上海资金率先发起。从4月29日至5月12日，隆平高科先后6次登上异动股榜单，亮相之频繁令人咋舌。而榜单中上海游资以及“涨停敢死队”的身影不断出现，急买急卖，连续数个交易日反复炒作，手法之狠辣更让人难忘。

　　4月29日，财富证券温州车站营业部、国信证券深圳泰然九路营业部和国信证券广州东风中路营业部分别购入976万元、769万元和562万元，到4月30日，财富证券温州车站营业部和国信证券深圳泰然九路营业部分别将手中筹码散发殆尽。在这些著名的抄短线营业部退出之时，长三角资金开始大举进入。

　　4月30日，有传闻中“涨停敢死队”新据点之称的东方证券上海宝庆路营业部全天购入5422万元，华泰证券苏州河山路营业部购入1072万元，国信证券杭州保叔路营业部购入795万元。当日，隆平高科涨停。

　　4月30日的资金在5月5日又大举退出，仅宝庆路营业部一天就卖出5624万元。而接单的则是申银万国上海陆家嘴环路营业部，该营业部全天购入3132万元，申银万国深圳金田路营业部也购入2961万元。5月5日，又是一次涨停。

　　占着便宜就跑路是这些游资的特点，仅过了一天，5月6日，上述两家大笔购入的营业部又大笔卖出。快进快出，丝毫不手软，似乎根本没有持币观望的想法。

　　涨了就跑，跑完再炒，炒了又跑，这是营业部资金们在隆平高科股票中的鲜活体现。在榜单中，一连串的名单在大量买进，又在大量卖出。

　　国信证券上海北京东路营业部，5月9日买进3659万元，5月12日卖出3826万元；联合证券上海武定路营业部，5月9日买进3617万元，5月12日卖出3763万元，还有国金证券上海中山南路营业部，还有中国建银投资无锡健康路营业部……

　　除了游资，还是游资。

　　来自长三角、涨停敢死队等众多游资的力量，让隆平高科尝试着从一个高峰往另一个高峰的冒险游戏。