新湖系业绩暴增仰赖黄伟三招(2)

　　关联收购隐蔽控制权

　　黄伟极少在投资市场上亲自出马，由关联公司或者控股子公司出面完成收购，是黄伟屡屡使用的手段之一。低调是黄伟的特色，也成了新湖的一种作风。

　　从1997年开始，一个名为宁波嘉源的公司频频受让或收购其他公司所持新湖创业股权，截至2008年3月底，宁波嘉源共持有新湖创业45.45%的股权。而宁波嘉源是新湖集团的控股子公司，新湖集团持其99%的股权。新湖集团是新湖创业的实际控制人。

　　1999年新湖中宝上市时，新湖集团持股1500万股，占10.41%。记者统计发现，2003年至2005年，浙江恒兴力控股集团有限公司(恒兴力)通过受让股权共计持有新湖中宝18.65%的股权。到2006年，恒兴力两位自然人股东高存班、林海慧将公司100%股权转让给了新湖集团，恒兴力成为新湖集团的全资子公司，新湖集团成为新湖中宝实际控制人。

　　恒兴力是新湖集团为收购中宝股份而专门设立的收购主体，高存班本人属于新湖集团的高层，此前就担任新湖集团控股子公司杭州方豪实业有限公司的法人代表。

　　而在哈高科这一收购上，起初是新洲集团出面的。2003年，新湖集团与新洲集团、宁波新洲房产、黑龙江新绿洲房产四家公司联手，拟收购哈高科的7844.18万股股权。但到了2004年10月份，新洲集团等忽然公布退出了对哈高科的股权收购，转而由新湖控股和浙江新湖房地产集团完成了收购。

　　而在白猫股份的收购上，同样是新洲集团出面。5月6日，新湖中宝的某高管拒绝了记者对新湖集团与新洲集团关系的询问。但记者发现，新湖集团和新洲集团在资本市场的运作并不止是暧昧，新洲集团控制55%股权(稀释前控股80%)的林海文一直都是新湖集团的高管，并且和林海慧是亲戚关系。

　　多家公司间疑似利益输送

　　黄伟本是一个资本高手，在收购上市公司股权过程中自然不会不玩转。

　　令名下上市公司承担项目开发前期风险，待收益期来临就通过稀释上市公司在项目中股权的方式，将利润大部分转移。这是他的习惯操作手法之一。

　　2002年12月，在上海新湖明珠城项目进入全面建设期之后，新湖创业将其持有的上海新湖20%股权分别转让给深圳东海潮与浙江科创。当时，这两家公司的法人代表同为成功系中的王孝安。

　　2003年9月，就在新湖明珠城即将展开正式预售的前夕，新湖创业再度将10%的上海新湖股权转让给杭州方豪实业。而这家公司与刚刚成立仅一个月的恒兴力控股的法人代表为同一人——高存班。

　　由此，新湖创业在上海新湖的持股比例经历了一番戏剧性的变化。从最高时的80%，到收益期临近时不断减持后的50%。

　　而在新湖中宝上，高溢价以及利益输送则遭质疑。

　　2006年，新湖集团以定向增发的形式将其旗下14家房地产子公司置入新湖中宝，但收购价较审计值溢价26.3亿元，溢价率高达116%。

　　此外，2004年5月，新湖中宝其将负债累累的安徽分公司转让给杭州花园商贸有限公司，获利3420万元；12月，它以3.82亿元收购新源控股所持有的花园商贸90%的股权，该交易溢价近2.89亿元。

　　在上述交易过程中，新源控股先溢价收购中宝股份的资产，使其获得投资收益免于亏损，随后中宝股份再高价收购花园商贸股权。新湖中宝由此避免了亏损，但上市公司巨额资金却悄悄流失了。

　　2005年年底，中宝股份高管层在上海举行的股权分置讨论会上坦陈，该交易协议已经解除，所有预付款将在2005年12月31日以前悉数退回。但记者至今也没有查阅到协议解除公告，只在2005年中报中看到仅为1.15亿元的退款项目。

　　看来，花少量的钱以净资产为基准受让上市公司的国有股，取得实际控制权后马上转型房地产，这样的新湖系游戏，黄伟还会玩下去。白猫股份之后下一个是谁呢？